比特币一度跌破6万美元，单周重挫16%，迷因币率先承压
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比特币单周暴跌16%，最低触及59,099美元，创2024年10月以来新低；Strategy抛售触发连锁平仓，叠加非农数据推高美债收益率，两股力量同时压垮风险资产情绪。
这一轮暴跌到底是怎么发生的？
Michael Saylor旗下Strategy公司出售部分比特币持仓，触发数亿美元强制平仓——这意味着→ 一家大户卖币，像推倒了多米诺骨牌，引发杠杆仓位被交易所自动清算。
紧接着5月非农就业数据强于预期，美债收益率走高。用大白话说＝ 经济数据太好，市场押注美联储不会降息，资金从高风险资产撤出。
两股力量叠加，比特币周五最低触及59,099美元，较历史高点约126,000美元已腰斩过半。
Strategy自己被砸成了什么样？
Strategy股价单周暴跌24%，创2022年11月以来最差单周表现。
期权市场上看空情绪集中爆发：周五看跌期权成交量是看涨期权的两倍以上，约3.35亿美元期权权利金中，2.5亿美元与看跌期权相关。
做空Strategy的ETF（WNTR）自5月11日以来已累计上涨30%。这反映出市场不只是在卖比特币，更是在主动下注Saylor的策略会继续恶化。
"数字黄金"和"高贝塔科技股"——比特币的两个故事为什么同时破了？
一个月前，比特币与纳斯达克、标普500的30日相关系数接近完全正相关；过去数周这一关系急剧瓦解——全球股市持续刷新历史高位，比特币却没有跟涨。
这意味着→ 比特币既没有像黄金那样在动荡中被买入，也没有像科技股那样被资金追捧，两个核心叙事同时失效。
Syz Group首席投资官指出，投机资金正转向AI股票、存储芯片和超级IPO，对加密市场形成挤出效应。
Saylor的信用危机有多严重？
Strategy浮息优先股STRC周四收跌至92美元，触及去年11月以来最低。
Saylor此前宣称STRC是"避免出售比特币的替代融资方案"，却随即转而卖币。用大白话说＝ 他刚告诉市场"我不会卖"，转头就卖了，投资者的信任被消耗。
Quantify Funds CEO表示，市场对Saylor的风险溢价定价已大幅提升，STRC现在需要提供显著更高的收益率才能回归面值。
迷因币为什么跌得比比特币更狠？
狗狗币（DOGE）与柴犬币（SHIB）均下跌约9%，成为本轮调整中跌幅最显著的主流代币。
DOGE跌破了自今年2月以来维持四个月的上升通道，这意味着→ 不只是跌了一个数字，而是整个上涨结构被打破，技术面转向看空。若有效跌破0.0819美元，下一支撑区域在0.067美元附近。
SHIB运行于所有主要均线下方，持续呈现更低高点与更低低点，尽管代币销毁力度加大、生态扩张，价格走势并未获得支撑。
衍生品和链上数据在说什么？
DOGE期货未平仓合约下降，SHIB未平仓合约徘徊于本轮周期低位——衍生品交易者已转向防守姿态。
DOGE与SHIB均出现较大规模的交易所净流出（通常被视为积累信号），但此次未能对价格形成支撑。这意味着→ 当前市场参与者更多受宏观情绪与价格动能驱动，而非长期持仓逻辑。
动量指标已出现超卖读数，但两者均未呈现可信的趋势反转迹象——在买方真正收复已破支撑位之前，阻力最小的方向仍指向下方。
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