比特币ETF连续两周净流入，机构回归信号待验证
Miles Bennett
美国13只比特币现货ETF连续两周净流入共2.73亿美元，终结此前八周资金外流；但加息预期与Strategy抛售压力仍悬而未决，机构全面回归尚需政策面确认。
八周失血后为什么突然转向？
13只比特币现货ETF连续两周吸金：第一周1.974亿美元，第二周7570万美元，合计约2.73亿美元。
这意味着→ 此前连续八周净流出的趋势被打断，资金方向发生了实质性逆转。
上周一美伊冲突重燃，单日净流出4.247亿美元，但全周仍录得正流入——用大白话说＝ 即使碰上地缘"黑天鹅"，买盘依然把卖压吃掉了。
比特币价格站上了哪条关键线？
比特币在亚洲时段一度升破65,000美元，重新站上200周移动均线（约63,300美元）。
200周均线(把过去约四年的周收盘价做平均画出的一条线)被市场视为区分长期牛熊的分界线。
这意味着→ 价格回到这条线上方，技术面从"熊市区间"切换回"牛市区间"，但能否站稳才是关键。
市场人士怎么看这两周的流入？
DACM执行主席理查德·加尔文认为，连续两周净流入是"触底信号"。
他的逻辑：ETF规模大、覆盖广，已成为衡量整个加密板块情绪的核心指标；八周流出后逆转并在第二周确认，具有统计意义。
以太坊ETF同期也录得流入——这反映出正面情绪并非比特币独有，而是在向整个加密市场扩散。
什么因素在阻碍机构资金全面回归？
Ericsenz Capital首席投资官达米安·洛指出，美联储可能加息的预期正在压制机构配置意愿。
他特别提到美伊冲突的传导路径：冲突→推升通胀→影响利率预期。用大白话说＝ 市场真正怕的不是炸弹，而是炸弹带来的物价上涨让美联储更难降息。
另一正向变量：美国《清晰法案》(一项加密市场结构立法)若在国会八月休会前通过，可能成为比特币进一步上行的催化剂。
Strategy抛售为什么引发市场关注？
比特币自6月初以来已累计下跌约10%，导火索之一是Strategy公司披露自2022年以来首次出售部分持仓。
创始人迈克尔·塞勒此前将公司定位为比特币"只买不卖"方，此次出售打破了市场对其"永不卖出"的预期。
7月6日再度出售2.16亿美元比特币，远超此前250万美元的规模。这意味着→ 随着价格从历史高点126,000美元跌去约一半，Strategy维持股息的财务压力正在转化为实际抛压。
两周净流入能不能持续？
关键看两个变量：美联储政策走向与《清晰法案》立法进展。
加息预期若升温，机构资金回流可能再度中断；反之，若法案落地提供监管确定性，则可能加速资金入场。
用大白话说＝ 两周的流入是一个积极信号，但还不够构成趋势——未来数周的政策消息才是真正的"判决书"。
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