比特币或已初步具备底部结构条件

Crypto链上分析师Murphy在X平台发布的最新分析认为，BTC在6万至7万美元区间横盘震荡长达两个月，但真正意义上的大资金抄底，只发生在6.6万美元这一个价位——该区域累计沉淀了44万枚BTC，其中24万枚在今年2月至4月间完成换手，是本轮筹码积累最密集的核心区。

表面上看，6万美元是本轮最低价，但能在6万至6.3万区间成功抄底并持仓至今的资金极为稀少。从当前筹码分布来看，该区间的持仓量与1月份相比几乎没有变化——这意味着即便有资金在此入场，也大多在反弹途中选择了兑现。

因此，判断底部结构的起点，不应以价格最低点为锚，而应以资金集中换手区为基准。

目前来看，7.8万至8.2万美元区间的换手仍不充分，资金入场态度审慎，分歧尚未消化。但6.5万至7.8万美元区间的筹码占比已达到13.8%，具备一定的底部结构基础。

横向对比来看，2022年10月FTX暴雷前夕，1.8万至2.3万美元区间的筹码占比为18.7%，两者相差约5个百分点。不过，本轮周期有一个关键变量不可忽视：比特币现货ETF获批以及MicroStrategy等机构的持续买入，已将近13%的流通筹码锁定在相对高位，可供其他价格区间分配的筹码本就更少。

综合以上因素，6.5万至7.8万美元区间13.8%的筹码占比，已初步具备底部结构的基础条件。

若后续价格能够二次回踩该区间并再度形成有效换手，底部基础将进一步夯实，届时该区域的"抗跌支撑"将比历史上任何一次都更为扎实。

以上内容整理自链上分析师Murphy在X平台发布的最新分析，仅供参考，不构成投资建议。