贝莱德：2026新兴市场债券回报或达双位数

贝莱德新兴市场债务主管Michel Aubenas近期表达了对该资产类别的乐观预期。他认为在美元走软改善融资条件的背景下，新兴市场债券有望迎来又一个回报丰沛的年份。

在接受彭博社采访时，Aubenas分享了具体的盈利预期。他预计新兴市场本币债务的回报率将达到高个位数甚至低双位数的水平。对于美元或欧元计价的硬通货债务，Aubenas认为其回报也将处于中高个位数的区间。目前新兴市场债券的收益率仍具有极强的吸引力。

Aubenas指出，美联储目前维持利率不变的政策消除了加息风险。这种环境使得美联储不再是推高利率的潜在源头，从而对新兴市场资产形成支撑。

受今年以来伊朗战争引发的市场动荡影响，新兴市场债市的表现相对平淡。此前一年该市场表现异常强劲，硬通货债务在去年实现了11%的回报率。彭博指数显示今年以来新兴市场硬通货债务回报率为1.3%，本币债券回报率为1.2%。相比之下，本币债券在2025年全年的回报率高达9%。

尽管今年开局的回报表现较为温和，但贝莱德认为当前的收益率仍处于历史性高位。这为寻求高收益的投资者提供了进入市场的良好契机。Aubenas在分析中提醒投资者，未来的超额收益将更加依赖于多元化的策略。他认为回报不太可能仅由单一的投资主题或交易机会来驱动。