黑石、华平探索出售金融科技公司IntraFi，估值逾100亿美元
nashnova research
黑石与华平正探索出售金融科技公司IntraFi，潜在估值超100亿美元；这家公司运营着全美最大的互惠存款网络，硅谷银行倒闭后其价值被市场重新定价。
IntraFi到底是做什么的？
IntraFi运营全美最大的互惠存款网络——帮银行把客户的钱分散存到多家银行，让超过25万美元的存款也能拿到联邦存款保险(FDIC保障)。
用大白话说＝你在一家银行存了50万美元，IntraFi自动把钱拆成几份分存到不同银行，每份都在保险上限以内，你什么都不用做，钱就全保上了。
这个网络还允许银行之间买卖存款——钱多的银行卖给缺钱的银行，IntraFi从中收手续费，年度EBITDA达6.3亿美元。
为什么现在卖？
2023年硅谷银行倒闭后，储户对存款安全的敏感度急剧上升，银行间对存款的竞争加剧。
这意味着→IntraFi的互惠存款网络从"好用的工具"变成了"刚需基础设施"，市场价值被重新定价。
同时，并购市场正在回暖，黑石和华平都在加速退出——黑石本月刚以约22亿英镑卖掉克拉里恩展览，华平近期也接连同意出售麦吉尔合伙人和野火能源。
交易走到哪一步了？
黑石与华平已聘请摩根士丹利和古根海姆证券担任出售顾问，但交易流程仍处于早期阶段。
知情人士强调，目前尚未作出最终决定，两家机构也可能选择继续持有。
这反映出一个典型的PE退出节奏：先放风试探市场胃口，再决定是真卖还是继续持有等更高价。
100亿美元的估值贵不贵？
IntraFi年度EBITDA为6.3亿美元，100亿美元估值对应约16倍EBITDA。
这意味着→市场给的不是普通金融科技公司的价格，而是接近基础设施级别的估值——买家看中的是存款安全焦虑带来的长期结构性需求。
黑石2019年收购、华平2022年入股，若以100亿美元成交，两家PE的回报将相当可观。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。