美银：英伟达/博通持仓最广，美光AMD持仓大幅攀升
nashnova research
美银8月数据显示，美国主动基金半导体超配升至1.15倍，逼近ChatGPT时代峰值；持仓向算力与存储高度集中，一旦AI需求出现预期差，调仓压力将格外集中。
基金经理有多偏爱半导体？
主动基金对半导体的相对配置权重从5月的1.08倍升至8月的1.15倍，逼近2023年4月的1.18倍峰值。
这意味着→ 基金经理对半导体的押注几乎回到ChatGPT刚爆发时的最高水平。
作为对比，软件板块仅0.92倍、IT板块0.99倍——半导体的超配程度已明显领先。
谁被持有得最多，谁最冷门？
英伟达和博通在标普500成分股中持仓覆盖面最广，AMD以51%的持仓比例排第三。
冷门端：Skyworks Solutions持仓比例仅3%，是半导体板块最低；Microchip约6%、安森美约7%。
用大白话说＝ 资金高度集中在AI算力龙头，传统模拟和消费类芯片股几乎无人问津。
哪些细分方向资金涌入最猛？
持仓集中度最高的三个方向：算力（74%）、存储（43%）、半导体设备（40%）。
存储板块7月至8月环比上升612个基点，半导体设备上升324个基点；消费类半导体反而下降121个基点。
这反映出 资金正从"泛半导体"收窄到"AI直接受益链"——算力和存储是两个最确定的环节。
个股层面谁涨幅最惊人？
美光持仓比例环比跳升608个基点至50%，一个月内跃升为第四大持仓半导体股。
闪迪（SanDisk）环比暴涨897个基点至24%，为单月最大涨幅。
英特尔虽然市值排行业第五，持仓排名却仅列第19位——这意味着→ 基金经理对其转型前景仍在观望。
SpaceX上市如何搅动半导体持仓？
为给SpaceX IPO腾挪资金，英伟达被卖出约44亿美元、博通约27亿美元，各有44只基金参与减持。
但两只股票空头利率仅约1.2%——用大白话说＝ 这不是看空，而是多头降杠杆（先卖一部分套现去打新，不代表看跌）。
目前约53%的基金已持有SpaceX，说明半导体资金正在被新的超级独角兽分流。
对冲基金和长线基金各押谁？
对冲基金相对偏好希捷科技、泰瑞达、闪迪、新思科技、Arista Networks——偏短线、高弹性。
长线基金权重更高的是Skyworks、西部数据、迈威尔科技、Monolithic Power Systems、Microchip、恩智浦、科磊、英特尔、康宁、高通。
这意味着→ 持仓向算力与存储高度集中的格局下，若AI算力需求出现预期差，调仓压力将格外集中——模拟与EDA板块已连续降温，缓冲空间有限。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。