全球第五大养老金Calpers减持"七巨头"26%，AI估值隐忧加剧neocloud抛售
nashnova research
Calpers砍了什么、砍了多少？
Calpers是全球第五大养老基金，上半年直接持有的"七巨头"股票合计减少约26%。
"七巨头"指苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉——美股市值最集中的七家科技公司。
这意味着→ 不是微调，是四分之一仓位级别的主动缩减，信号很明确。
为什么要减持——Calpers自己怎么说？
副首席投资官安东·奥利奇（Anton Orlich）对《金融时报》的原话：公开股票市场估值偏贵，科技巨头表现可能落后于其他投资类别。
Calpers正加大对私募股权的配置，目标是把鸡蛋从少数龙头股里分散出去。
用大白话说＝ Calpers认为这些股票贵到不值得继续重仓，宁可把钱挪去流动性更差、但估值更合理的私募市场。
"七巨头"今年表现到底怎么样？
Roundhill Magnificent Seven ETF（MGAS）年初至今涨约7%，但内部分化严重。
领涨的是苹果（+34%）和英伟达（+12%）；而Meta、Alphabet、特斯拉年内均下跌。
这反映出 市场已经不再把七巨头当作铁板一块——分化本身就是估值信心松动的早期信号。
这件事对市场意味着什么？
Calpers是全球最具代表性的长线机构投资者之一，它的仓位方向常被视为大型资金的风向标。
减持发生在市场对AI投资热潮可持续性疑虑升温的背景下，同时neocloud（专注AI算力租赁的板块）正承受融资收紧与估值重压的双重冲击。
这意味着→ 当最有耐心的钱开始撤退，剩下的持有者需要问自己：我比养老金更有耐心吗？
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。