长安汽车挂牌转让阿维塔10%股权，底价31.83亿元引战投助力出海
nashnova research
长安汽车以31.83亿元底价挂牌出售阿维塔10%股权，对应整体估值约318亿元；这不是给阿维塔输血，而是长安卖老股套现，同时引入能帮阿维塔出海的战略买家。
这笔交易到底在卖什么？
长安汽车在上海联合产权交易所挂牌转让其所持阿维塔科技10%股权，底价31.828亿元，信息披露期至12月10日。
卖的是长安手里的老股，成交款归长安汽车，不会注入阿维塔。这意味着→ 阿维塔账上不会因此多一分钱，这是股东层面的资本腾挪，不是公司层面的融资。
意向买家须缴纳5亿元保证金，一次性付清成交价，并承诺不影响阿维塔未来上市进程。
卖完之后，股东座次怎么变？
交易完成后，长安对阿维塔的直接持股从40.99%降至30.99%，仍是第一大股东。
目前第二大股东宁德时代直接持股约9.17%。用大白话说＝ 如果一个新买家拿下全部10%，它的持股将超过宁德时代，直接坐上第二把交椅。
按挂牌底价折算，阿维塔整体估值约318.28亿元，与2024年底C轮融资后的估值大致持平，没有溢价也没有折价。
长安为什么现在要卖？
阿维塔初创时长安持股高达95.38%，经历多轮融资稀释后降至40.99%，2024年底C轮时长安还掏了约45.51亿元维持比例。这意味着→ 长安在阿维塔身上已经投入大量资金，此次出售是在回收一部分投入。
长安明确表态：希望新投资方能帮阿维塔建设高端品牌渠道、拓展海外市场，长安继续提供研发、制造和供应链支持。
今年4月，长安已提出推动阿维塔与深蓝共享研发和供应链资源，同时保留两个品牌。这反映出长安正在整合内部资源，降低重复投入。
阿维塔自身的财务状况怎么样？
2025年阿维塔营收256.31亿元，同比增长68.7%，毛利率从6.3%升至9.4%，全年亏损从40.18亿元收窄至34.89亿元。
但全年毛利24.17亿元，仍低于同期销售及营销开支32.81亿元。用大白话说＝ 赚的毛利还不够付营销费用，卖车这件事本身还在亏钱。
研发开支增至20.86亿元，叠加营销费用，阿维塔的"烧钱"速度仍然很快。
销量和现金流撑得住吗？
阿维塔10月交付7056辆，较9月的8183辆下降13.8%，同比去年10月的13506辆降幅接近48%，销量压力明显。
截至今年4月底，阿维塔现金及现金等价物为62.49亿元，较2024年底的193.23亿元大幅缩水。这意味着→ 半年不到现金减少了约131亿元，招股书将此主要归因于支付对华为旗下引望的股权投资款。
用大白话说＝ 阿维塔手上的钱在快速消耗，如果港股上市不能及时募资，资金链将面临考验。
接下来的关键悬念是什么？
阿维塔已于2025年11月首次向港交所递交上市申请，今年6月更新材料后重新递交，计划将募资用于技术研发、国内渠道和海外销售网络。
2025年境外收入仅占总营收的5.5%，海外扩张仍需从零搭建当地销售和服务体系。
12月10日挂牌披露期结束后，买家身份与成交价将揭晓。这反映出两个核心悬念正在同步推进：一是谁来接盘、以什么价格；二是港股上市能否顺利落地，为阿维塔补充弹药。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。