智利铜矿Q3产量创逾二十年最低，全年或为数十年最差
nashnova research
智利第三季度铜产量降至116万公吨，同比下降12%，为2006年以来最低季度纪录；全球最大铜生产国持续减产，正在电气化需求加速的节点上收紧供应。
第三季度到底跌了多少？
据智利国家统计局（INE）月度数据测算，Q3铜产量合计116万公吨，同比下降12%，环比下降8.7%。
这是2006年底有记录以来的最低季度产量。
这意味着→ 智利铜矿并非小幅波动，而是出现了近二十年未见的产出断档。
为什么产量会跌这么多？
三重因素叠加：事故频发、极端天气、矿石品位持续下降。
用大白话说＝ 矿区出事故要停工，坏天气影响开采，而地底下能挖到的铜含量也在逐年变低——三件坏事赶在了一起。
这些都不是短期因素，尤其是矿石品位下降，属于长期趋势，意味着同样的开采量能产出的铜越来越少。
全年会有多差？
前三季度累计产量同比下滑8.6%。
照此趋势，2026年全年铜产量可能创下数十年来最差纪录。
这意味着→ 不只是一个季度的意外，而是全年产出都在系统性走弱。
对全球铜市场意味着什么？
智利铜产量占全球矿产铜总量逾五分之一，是全球最大铜生产国。
这反映出 供需两端的压力正在同步显现：供给侧智利减产收紧全球铜供应，需求侧电气化（电动车、电网升级等用铜大户的扩张）正在加速。
用大白话说＝ 全球铜的"大水龙头"出水量在减少，而排队接水的人越来越多——铜的供需缺口可能进一步扩大。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。