中国市场午评：地缘冲击下缩圈防御，AI主线内部分化
Taylor Wilson
A股早盘在美军打击伊朗引发的地缘冲击下全线走低，创业板指跌超2%，但资金并未撤离AI——而是从设备端换仓至数据中心基建端，市场进入高位拉锯的第三天。
今天到底跌了多少，跟前两天比算什么？
上证综指-0.58%，沪深300 -0.98%，创业板指跌幅最深达-2.29%；科创50基本持平，上证50逆势+0.36%。
两市成交1.75万亿元，环比放量7.3%——下跌放量，属于情绪宣泄式交易。
这意味着→ 把本周三天连起来看：周一创业板跌超3%、周二反弹近4%、今天又把反弹吐回去，市场在"AI高位获利盘 + 地缘黑天鹅"之间反复拉锯，方向未定。
这次下跌的导火索是什么？
直接触发：美军打击伊朗导致中东局势升级，区域科技股普跌。
叠加隔夜美股半导体走弱：英伟达-0.22%、博通-1.12%，A股科技成长承压在情理之中。
用大白话说＝ 这不是A股自身出了新利空，而是外部地缘风险撞上了本就在高位晃荡的市场，放大了波动。
AI资金真的在跑吗？
高盛交易台数据：买盘是卖盘的1.2倍，方向是买GPU和AIDC电力、卖能源设备和半导体设备。
这意味着→ 资金没有撤离AI主线，而是从涨幅最大的设备环节，换仓到受政策催化的下游数据中心基建。
催化剂是全国性AIDC投资计划的报道——中国移动、中国电信将运营大部分数据中心，电信股因此获得买盘。
大盘股为什么反而涨了？
农业银行+1.82%，连涨四天，与上证50逆势上涨互为印证。
这反映出 防御性资金继续抱团大行——当成长板块被地缘冲击压制时，银行权重成了资金的避风港。
潍柴动力闪崩是怎么回事？
潍柴动力单日-7.18%，起因是市场流传一份券商报告，称2030年后燃气轮机行业供给过剩。
高盛交易台已见到逢低买盘——说明部分资金认为跌过头了。
用大白话说＝ 这是典型的高位题材股遇利空叙事后的剧烈定价：消息真假还在验证，股价先砸为敬。
5月通胀数据说明了什么？
5月CPI同比+1.2%，低于市场预期的1.3%；PPI同比+3.9%，符合预期。
这意味着→ 上游涨价未能传导至消费端，需求仍弱，对"内需复苏"叙事是个小减分项。
但反过来看，弱通胀也为后续政策宽松保留了空间——央行降息降准的掣肘更小了。
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