中国拟本月发行美元及离岸人民币主权债券
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据彭博社报道，中国财政部正与多家投行磋商，拟最早本月同步发行美元及离岸人民币主权债券——若落地，将是自2024年11月以来首次发行美元主权债，也是离岸融资渠道的又一次拓宽。
这次发行具体是什么？
中国财政部正考虑最早本月发行美元及离岸人民币两个品种的主权债券，已与多家投行展开磋商。
知情人士称讨论仍在进行，具体细节可能变化——这意味着→ 发行时点和规模都尚未锁定，但方向已明确。
若落地，这将是2024年11月以来中国首次发行美元主权债。
上一次美元主权债发了什么价？
2024年11月那次，中国筹资40亿美元，其中一半票据定价与美国国债收益率持平，未设任何溢价。
用大白话说＝ 市场愿意用和美国国债一样的利率借钱给中国，尽管国际评级机构给美国的主权信用评级更高。
这反映出投资者对中国主权信用的实际定价，比评级机构的"纸面评级"更乐观。
今年离岸发债的节奏有多密？
5月在香港发行60亿元人民币离岸主权绿色债券，认购倍数超过10倍。
6月完成50亿欧元欧元债券发行；8月又在澳门发行60亿元人民币债券。
这意味着→ 加上本次拟议的美元+离岸人民币品种，中国今年已覆盖港元、欧元、人民币、美元四大离岸币种，发行节奏明显提速。
为什么要这么密集地发离岸债？
中国自2017年起基本保持每年发行美元主权债的惯例，仅在2022–2023年中断约两年。
近年离岸发债提速有两个目标：加强与国际投资者的联系，以及推动人民币国际化。
用大白话说＝ 主权债券是一国在国际资本市场的"名片"——发得越频、币种越多，国际资金对人民币资产就越熟悉，交易基础设施也越成熟。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。