中国Q2工业产能利用率73%，同比降1个百分点
Alina Collins
二季度全国规模以上工业产能利用率降至73.0%，同比、环比双双下滑，产能过剩压力加大，下半年政策能否对冲成为工业景气的关键观察点。
73%的产能利用率意味着什么？
国家统计局7月15日公布，二季度规模以上工业产能利用率为73.0%，较一季度下降0.6个百分点，较去年同期下降1.0个百分点。
这意味着→ 每100元的产能里，有27元处于闲置状态，工厂"吃不饱"的程度在加深。
同比、环比双降同时出现，说明这不是季节性波动，而是趋势性走弱。
哪些行业还在高位运转，哪些已经"空转"？
利用率最高的是通用设备制造业，达80.1%；计算机和电子设备制造业78.7%紧随其后——这两个行业仍有实际需求支撑。
黑色金属冶炼（即炼钢）77.6%、有色金属冶炼76.2%、专用设备76.7%，处于中上水平。
垫底的是非金属矿物制品业（水泥、玻璃等）仅59.6%，煤炭开采61.2%——用大白话说＝ 这两个行业近四成产能在"晒太阳"。
汽车和化工为什么值得单独看？
汽车制造业利用率70.8%，电气机械70.3%，化学原料69.4%——全部低于全国均值73.0%。
这反映出 价格战和出口压力正在同时挤压这几个体量巨大的行业，产能消化困难。
食品制造业70.2%同样偏低，内需疲弱的信号从工业端也能看到。
三大门类拆开看，问题出在哪？
制造业利用率73.5%最高，但仍在下行通道；采矿业69.1%受煤炭拖累明显。
电力、热力、燃气及水生产和供应业70.4%，这意味着→ 连基础能源供应行业也出现了产能富余，用电需求增速在放缓。
下半年怎么看？
产能利用率双降与同期固定资产投资持续收缩相互印证——投资在缩，产能却没跟着退出，供需缺口在扩大。
这意味着→ 如果下半年没有明确的政策加码（比如扩大内需或引导落后产能退出），工业品价格和企业利润将继续承压。
用大白话说＝ 73%这个数字本身不算极端，但方向是向下的——观察重点是政策转向的速度能不能跑赢产能堆积的速度。
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