中国5月LNG进口量反弹至490万吨 夏季备货需求回升
N.R. Finch
中国5月LNG进口量回升至490万吨，扭转连月同比收缩，夏季高温预期与库存下降正推动企业重返现货市场，全球供应争夺随之升温。
进口量为什么突然反弹？
5月LNG进口量达490万吨，同比小幅增长，结束了此前数月持续收缩的局面。
4月进口量曾跌至八年低点，主因是霍尔木兹海峡近乎封闭、现货价格被推高。
这意味着→ 5月反弹并非需求突然爆发，而是4月被地缘封锁压到极低基数后的修复。
谁在买、买了什么？
国内天然气库存下降，叠加今夏高温预期，企业加大了现货采购力度。
国有中海油上月购入多批6月交货货物；二线企业浙江能源国际也采购了一批7月交货货物。
用大白话说＝ 大买家和中型买家同时出手，说明补库已经从"观望"转向"动手"。
卡塔尔的气去哪了？
伊朗战争导致波斯湾出口受阻，来自卡塔尔的LNG供应量明显下滑。
波斯湾通常占中国LNG进口来源的约三分之一——这个缺口不小。
加拿大、马来西亚、阿曼及俄罗斯的出口量增加，部分填补了卡塔尔留下的空缺。
这反映出 中国的LNG来源正被迫从"中东为主"向"多元分散"调整。
欧洲为什么更紧张？
中国需求回升可能加剧全球LNG供应紧张——欧洲正与亚洲争夺冬季补库前的剩余货源。
欧洲目前处于落后位置：其30日移动平均到港量同比下降13%。
这意味着→ 如果中国持续加大采购，欧洲冬季补库的价格和难度都会上升。
中国买家之前为什么"不买"？
过去一年，LNG价格偏高，中国买家转向管道气、煤炭及可再生能源替代，进口整体偏软。
但近期国内气价上涨，已推动进口商重新评估LNG采购策略。
用大白话说＝ 之前嫌贵不买，现在国内价格也涨上来了，LNG重新变得"划算"。
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