“中国版SpaceX”垣信卫星启动新一轮融资
Claire Weston
垣信卫星6月22日启动新一轮融资，单笔门槛不低于50亿元，拟出让不超过20%股份；这家承建中国"千帆星座"的公司正从技术验证转向大规模组网，烧钱节奏也在同步加快。
这轮融资，钱从哪来、要多少？
本轮拟引入不超过3家新投资人，原股东同步增资，对应股份不超过20%。
单一投资人或联合体出资门槛不低于50亿元，最终募资净额视市场情况定。
这意味着→ 公司估值隐含下限在250亿元左右，实际大概率更高。
投资人须为中国境内企业法人（不含港澳台），联合体按一家计算。
垣信卫星是谁？背后站着谁？
垣信卫星成立于2018年，注册资本约21.38亿元，现有27名股东。
第一大股东是上海市国资委旗下的上海联和投资，持股约49.89%。
用大白话说＝ 这是一家上海国资控股、多方参股的"国家队"卫星公司，不是纯民营创业。
"千帆星座"要建多大？
千帆星座（中国自主的低轨卫星互联网星座）分三期建设：
一期1296颗，目标2027年建成；二期新增约1万颗，2030年超万颗组网；三期终态超1.5万颗，融入6G生态。
这意味着→ 最终规模对标SpaceX星链（Starlink），是中国在低轨卫星互联网赛道的主力工程。
卫星发得怎么样了？
2024年部署54颗，2025年在轨达108颗；2026年节奏明显加快，6月初连续多批发射后在轨已增至200颗。
AIS卫星系统（船舶自动识别系统的天基版本）已同步完成组网。
6月中旬实现国内首例未改造商用手机直连卫星通话，通话质量达到地面5G水平。
用大白话说＝ 手机不用换、不用加外设，直接连卫星打电话——这是技术上的关键里程碑。
还在亏钱，亏多少？
2024年净亏损8.11亿元，2025年亏损扩大至8.9亿元。
2026年一季度营收为零，净亏损1.03亿元。
这反映出公司仍处于纯投入期：卫星在发、技术在验证，但商业收入尚未启动。
这意味着→ 本轮50亿级融资的核心逻辑不是"赚钱了要扩张"，而是"烧钱阶段需要弹药"。
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