芯片板块重挫，交易员押注英伟达反弹
Taylor Wilson
半导体ETF（SMH）单日跌约5%，英伟达却逆势翻红——期权市场显示看涨期权成交量是看跌的两倍以上，交易员正用真金白银押注短期反弹。
板块大跌，英伟达为什么能独善其身？
周二SMH（追踪半导体板块的ETF）下跌约5%，但英伟达股价逆势收涨，跑赢整个板块。
这意味着→ 资金并没有无差别抛售芯片股，而是单独看好英伟达，把它和板块其他公司区别对待。
用大白话说＝ 整条街都在跌，只有英伟达的店门口排着队——市场认为它的问题和板块的问题不一样。
期权市场到底有多偏多？
英伟达当日看涨期权成交超150万张，看跌不足69万张，买入看涨与买入看跌之比超过2:1。
反观SMH，方向完全相反：看跌期权成交量约为看涨的四倍，买入看跌约3.3万张，买入看涨仅约7300张。
这意味着→ 交易员对英伟达和对整个芯片板块的判断截然相反——看好个股、看空板块。
这股多头情绪只是一天的事吗？
不是。周一英伟达期权成交中，看涨成交量就已是看跌的约两倍，约三分之二的6亿美元权利金流向看涨方向。
买入看涨与买入看跌之比接近3:1，比周二还要激进。
这反映出连续两个交易日，期权市场都在持续加码英伟达多头，不是一时冲动。
那笔350万美元的大单在赌什么？
疑似同一交易员合计买入350万美元的行权价200美元、7月底到期看涨期权，权利金约7美元/张。
用大白话说＝ 这笔交易要赚钱，英伟达股价需要在7月底前再涨约5.5%，突破200美元才行。
当日成交量最大的合约是200美元行权价、周三到期看涨期权，成交近17万张，权利金总额约1100万美元。
这些押注的风险在哪里？
英伟达当前股价在200美元附近，较5月历史高点已下跌约17%，年初至今涨幅仅约4%。
此轮多头情绪出现的前一天，英伟达刚否认了SemiAnalysis的报告——该报告称下一代Kyber服务器机架量产至少落后一年。
这意味着→ 英伟达能否把这两天的企稳转化为持续反弹，是这批看涨押注成败的关键——如果利空被证实，期权买家将面临全额亏损。
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