Citadel一季度交易收入43亿美元创历史新高
Alina Collins
城堡证券一季度交易收入43亿美元、净利润19亿美元，均创历史新高——波动率越大，做市商的「过路费」越贵。
43亿美元是怎么赚到的？
一季度交易收入43亿美元，同比增长28%，清算后净利润19亿美元。
钱从哪来：中东冲突引发原油与美债剧烈波动，AI热潮重构科技股估值，全球机构投资者频繁调仓。
用大白话说＝市场越慌，大家越要买卖，做市商在每一笔成交里抽的「过路费」就越多。
不只是Citadel——整个行业都在爆发？
同行Jane Street同期交易收入翻倍至161亿美元，单季已超过高盛与摩根大通。
另一巨头HRT一季度收入超过其去年全年总量的一半。
这反映出波动率驱动的盈利爆发不是个别现象，而是量化做市行业的集体丰收。
Citadel在抢谁的饭碗？
城堡证券掌控美股约四分之一的总交易量，正从国债做市延伸至企业信用债。
同时大举从华尔街大行挖角核心高管，切入大宗股票交易和高接触机构服务。
这意味着→做市商不再只做「中间搬运工」，而是直接进入传统投行的核心地盘。
赚了这么多钱，都去了哪里？
一季度向股东分配利润14亿美元，分完之后内部股权价值仍增长了6.8亿美元。
这延续了2025年全年斩获122亿美元收入的高增长态势。
用大白话说＝利润大到分了14亿给股东，公司自己的家底还在变厚。
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