花旗策略师警告科技股看涨仓位过热，纳指100面临回撤风险
N.R. Finch
花旗策略师警告，AI热潮将纳指100多头仓位推至过度拥挤水平，一旦出现负面催化，集中的多头仓位随时可能触发获利了结和踩踏式卖压。
科技股涨了多少，为什么说"过热"？
标普500自3月下旬触底以来上涨20%，纳指100上涨33%。
纳指100按动量指标衡量，过去近六周几乎一直处于超买区间。
这意味着→ 价格涨得太快、太集中，技术面已经亮起黄灯——不是说一定跌，而是一旦有坏消息，跌起来会更猛。
仓位"拥挤"到底是什么意思？
花旗策略师David Chew指出，纳指100的多头仓位过于集中，大量资金押在同一方向上。
过去一周资金流入稳居前四分之一，且主要由新增多头头寸驱动，而非空头回补。
用大白话说＝ 大家都在赌涨，几乎没人站在对面。一旦有人开始卖，找不到接盘的人，价格就会快速下跌。
标普500是不是也一样危险？
花旗认为标普500的风险相对较小，因为空头仍保留了大量仓位。
这意味着→ 空头仓位多=还有"被迫买入"的力量在。如果市场继续涨，空头会被逼着平仓买回股票，反而能托住指数。
用大白话说＝ 纳指100像一辆刹车片磨光的车，而标普500还有减速空间。
欧洲市场又是什么情况？
欧元斯托克50指数期货资金流入有所改善，但整体仓位仍处于"温和看空"状态。
花旗指出，该指数的空头仓位规模较大且处于亏损状态。
这反映出一个有趣的反面：如果正面动能持续，这些亏损的空头可能被迫平仓，反而推动指数被逼空上行。
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