中信证券：AI驱动光模块测试设备量价齐升
Miles Bennett
中信证券研报指出，AI驱动光模块迭代周期从三四年压缩至一两年，测试设备市场规模预计2028年达229亿元，国产替代正在加速但1.6T高端突破仍是关键验证节点。
光模块市场到底有多大？
据Light Counting数据，2023年全球数通光模块市场62.5亿美元，预计2029年达258亿美元，对应2024—2029年复合增长率27%。
数据中心已占光模块整体市场超60%，是最主要的应用场景。
这意味着→ AI算力基础设施的扩张，正在把光模块从"通信配件"推向"算力核心部件"。
速率升级为什么能让测试设备"量价齐升"？
中信证券预测，2027—2028年全球数通光模块出货量分别达1.3亿只和1.68亿只，其中1.6T光模块有望接力800G成为主流。
800G及以上速率的光模块需求占比届时将达96.2%和98.2%——几乎全面替换低速产品。
用大白话说＝ 每次速率翻倍，调制方式、信号带宽、通道密度都呈非线性增长，测试设备必须跟着升级，单台设备也更贵——所以"量"和"价"同时涨。
测试需求还在往哪里扩展？
硅光方案（用光信号代替电信号在芯片内传输数据的技术）和CPO架构（把光模块直接封装进交换芯片的方案）正在改变测试环节。
测试界面从"封装后"前移至"晶圆级"，催生了硅光晶圆测试、CoC测试、KGD分选（在封装前就筛出合格芯片）等全新需求。
这意味着→ 测试设备的市场不只是跟着光模块数量涨，技术路线变化本身也在创造全新的设备品类。
测试设备市场能有多大？
中信证券预测，2026—2028年全球数通光模块测试设备市场规模分别达98.9亿、185.8亿、229.0亿元。
同比增速分别为196.1%、87.9%、23.3%——2026年几乎是三倍增长，之后增速递减但基数已经很大。
这反映出测试设备正从一个小众市场快速膨胀为AI基础设施产业链的重要环节。
国产替代走到哪一步了？
海外厂商仍在高端市场领先：是德科技、泰克、安立、EXFO、VIAVI把持高速示波器和误码率分析仪；爱德万、泰瑞达、FormFactor正向硅光晶圆和CPO测试延伸。
国内方面，联讯仪器、菲莱科技、普赛斯、伽蓝特、广立微等围绕高速通信测试和晶圆级测试展开布局，差距持续缩小。
用大白话说＝ 中信证券看好国产替代趋势，但1.6T高端市场的突破进度才是验证这条逻辑能否兑现的关键——目前这个节点尚未到来。
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