中国海洋石油前三季度净利润1191亿元，同比增16.8%
nashnova research
中海油前三季度净利润1191亿元，同比增长16.8%，核心推动力是油价同比涨了26.4%——但利润增速明显跑输油价涨幅，成本端的压力值得留意。
赚了多少钱？
前三季度营业收入3555.74亿元，同比增长13.8%；归母净利润1191.18亿元，同比增长16.8%。
基本每股收益2.51元。
这意味着→ 中海油依然是港股最能赚现金的能源公司之一，利润规模继续刷新同期纪录。
钱主要从哪来？
油气销售收入约3053.5亿元，同比增加19.5%，占总营收的86%左右。
公告明确指出：收入增长的主要原因是油价上涨。
用大白话说＝ 中海油的生意模式很简单——油价涨，收入就涨；油气销售几乎就是全部家底。
油价和气价涨了多少？
前三季度平均实现油价86.32美元/桶，同比上升26.4%。
平均实现气价8.13美元/千立方英尺，同比上升3.4%。
这意味着→ 油价是绝对主角，气价涨幅有限；业绩弹性几乎全部挂在油价上。
油价涨26%，利润为什么只涨17%？
桶油主要成本30.57美元/桶油当量，绝对值不高，显示中海油的低成本优势依然在。
但油价涨幅（26.4%）显著高于净利润增幅（16.8%），中间有近10个百分点的差距。
这反映出 成本或其他费用项在同步上升，吃掉了一部分油价红利——成本管控能力是利润率能否进一步扩张的关键验证变量。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。