原油空头仓位创15年次高，布伦特单日涨5.4%
N.R. Finch
布伦特原油周二单日飙涨5.4%，创两个多月最强表现；与此同时，投机性空头仓位升至15年来第三高，市场正站在多空激烈博弈的临界点。
这一天发生了什么？
布伦特原油期货周二录得逾两个月来最大单日涨幅，涨约5.4%，创5月初以来最强单日表现。
直接导火索：美国总统特朗普宣布美伊停火协议"已经结束"，并称美国对伊朗发动了新一轮打击。
这意味着→ 地缘风险溢价重新入场，市场对中东供应中断的担忧骤然升温。
空头仓位有多拥挤？
3Fourteen Research 数据显示，截至6月30日，受管理资金（对冲基金等机构投资者）的空头仓位占总投机仓位的比例升至40%以上。
这是过去15年中第三高的读数。用大白话说＝ 每10手投机仓位里，有4手以上在赌油价跌——市场极度偏向一侧。
历史上，空头仓位的类似峰值往往与原油价格的剧烈波动时期相吻合。
为什么说这可能是底部信号？
3Fourteen Research 创始人沃伦·派斯表示：空头仓位超过40%叠加创纪录的裂解价差（炼油利润），构成"油价触底的有力配方"。
用大白话说＝ 做空的人太多、炼油厂又在赚大钱——两个条件同时出现时，油价往往离底部不远。
他指出，当前市场的核心问题已经不是"会不会反弹"，而是"反弹幅度将有多大"。
接下来看什么？
当前局面：布伦特已完成数月来最大单日反弹，但投机性投资者整体仍重仓做空。
这意味着→ 若油价继续上行，空头将被迫平仓（买回此前卖出的合约），这本身会推动油价进一步上涨——形成所谓的空头挤压。
反弹能否持续，取决于两件事：空头平仓的规模与平仓的速度。越集中、越快，油价上冲力度越大。
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