DA Davidson上调Palantir评级至买入，目标价175美元
Miles Bennett
DA Davidson将Palantir从中性上调至买入，目标价从115美元升至175美元，隐含约39%上行空间——核心逻辑是：AI模型供应商与政府的摩擦，反而凸显了Palantir作为中间层的不可替代性。
为什么现在上调？
分析师卢里亚的核心论据：Anthropic近期多次与美国政府发生冲突，导致其AI模型被限制甚至下架。
这意味着→ 如果企业直接把业务建在某一家AI模型上，一旦那家模型出问题，业务可能直接中断。
用大白话说＝ AI模型供应商越不稳定，企业就越需要一个"中间管家"来随时切换底层模型——Palantir就是这个管家。
Palantir到底解决什么问题？
Palantir做的是AI编排（把不同AI模型统一管理、调度的工具），而不是自己造AI模型。
企业用了Palantir，底层换掉一个AI模型，上层业务几乎不受影响。
这反映出一个更深的行业趋势：AI模型本身越来越像"可替换零件"，真正值钱的是谁能把这些零件组装好。
估值还贵吗？
Palantir今年以来累计下跌超过29%，远期市盈率从去年11月的250倍以上降至目前约71倍。
卢里亚认为这是"近期以来最具吸引力的估值"，尤其相对于其他高增长软件公司。
用大白话说＝ 股价跌了近三成，但公司的核心逻辑反而更清晰了——便宜了，故事也更好讲了。
市场怎么看？
评级上调当日，Palantir股价上涨超过3%。
覆盖该股的33位分析师中，21位给予买入或强烈买入，10位中性，仅2位看空。
这意味着→ 华尔街多数已经站在多方，但核心悬念仍在：71倍的估值能否被持续的盈利增长所验证。
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