德银：欧洲二季度盈利增长14%，能源板块贡献84%涨幅
Alina Collins
德银预计欧洲企业二季度盈利同比增长14%，超出市场共识的12%，但剔除能源板块后增速骤降至约3%——这一季的增长成色，几乎全靠油价撑着。
14%的增长从哪来？
德银预计欧洲企业二季度盈利同比增长14%，高于市场共识预期的12%。
报告将超预期归因于"强劲的正向盈利修正"，预计出现"小幅但正向的超预期"。
这意味着→ 分析师们在财报季开始前已经在上调盈利预测，信号偏乐观。
能源板块到底贡献了多少？
能源板块预计盈利同比增长84%，是整体增长的绝对主力。
背景是伊朗战争及霍尔木兹海峡关闭推动布伦特原油二季度均价升至每桶97美元，同比上涨45%。
用大白话说＝ 剔除能源板块，欧洲整体盈利增速从14%骤降至约3%——这一季的增长，八成以上是油价贡献的。
其他板块表现如何？
化工和工业板块预计录得强劲增长；汽车板块有望实现2023年以来首个盈利正增长季度。
银行业盈利增速继续放缓至中个位数（大约4%-6%[unverified]），但德银认为下半年有望回升。
医疗保健板块可能连续第三个季度出现盈利下滑——这反映出该板块面临的结构性压力并非短期现象。
下半年这个增长还能持续吗？
截至报告发布时，布伦特原油已从二季度均价97美元回落至约每桶73美元。
这意味着→ 油价回落反映市场对美伊停火及持久和平的预期，能源板块的高基数效应正在消退。
用大白话说＝ 如果油价维持在70多美元，能源板块下半年很难再贡献类似的增长幅度——欧洲盈利增长需要其他板块接棒，否则全年数据会大幅回落。
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