美伊局势趋缓信号提振，油价仍在高位震荡
nashnova research
布伦特原油周四亚盘小幅回落至每桶95.2美元，美伊交火出现暂停迹象，但霍尔木兹海峡日均过境船只骤降至4艘，供应端压力未解，油价高位震荡格局短期难改。
油价为什么跌了一点，却没有真正跌下来？
布伦特原油下跌43美分（-0.45%），报每桶95.2美元；WTI下跌24美分（-0.26%），报每桶90.77美元。
前一个交易日，两大基准油价在单日涨约2美元与跌约1美元之间剧烈震荡，盘中触及7月24日以来最高。
这意味着→ 市场并非在"跌"，而是在高位来回拉锯——多头和空头谁都不敢押注方向。
"趋缓信号"到底有多实？
IG分析师托尼·赛卡莫尔指出，回落源于冲突趋于平息的初步迹象——自悉尼时间周三中午起，双方已无经证实的交火记录。
但他同时警告：缓和能否持续"是个很大的'如果'"；若持续，霍尔木兹海峡经暗船和船对船转运流出的石油，将回到上周末水平。
用大白话说＝ 枪声停了几个小时，不等于停火；市场看到的是一个逗号，不是句号。
特朗普说了什么，释放了什么信号？
特朗普周三表示对伊朗的军事行动"不会持续太长时间"，并称美军已摧毁伊朗沿海峡新建的雷达及导弹系统。
他补充："昨晚是一次非常猛烈的打击，我们随时准备再来一次。"
这反映出 美方的姿态是"打完就收"，但同时保留随时升级的选项——没有给出明确的退出时间表。
海峡到底通不通？数据为什么打架？
Kpler（船舶追踪机构）数据：周三仅4艘商品船只过境霍尔木兹海峡，远低于10日均值约13艘。
美国方面称，周一共有1700万桶原油过境海峡，为战争爆发以来单日最大过境量。
用大白话说＝ 一边说"船很少"，一边说"油很多"——两组数据的时间窗口不同，市场对美方数据的持续性存疑。
接下来盯什么？
此轮冲突为7月以来最大规模美伊军事交锋，战争已进入第七个月，双方均未表现出重返谈判桌的意愿。
霍尔木兹海峡日均过境船只能否从4艘回升至13艘均值，是判断原油供应溢价（因供应风险而额外加在油价上的那部分价格）能否收窄的关键指标。
这意味着→ 只要海峡通行量不回到正常水平，油价的高位底部就很难被打破。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。