礼来携手Hims & Hers直销减肥药，Hims盘前涨逾7%
nashnova research
礼来与远程医疗平台Hims & Hers达成直销合作，旗下减肥药Zepbound和Foundayo将在该平台上架，Hims盘前涨逾7%——这意味着减肥药的渠道争夺战正从「谁有药」转向「谁离用户最近」。
这次合作到底改变了什么？
此前用户在Hims & Hers上想买礼来减肥药，必须跳转到礼来自营平台LillyDirect完成购买——每多一步跳转，就多一批用户流失。
这意味着→ 合作的核心不是"新药上市"，而是消除购买摩擦：用户留在同一个App里就能下单。
礼来美国区总裁尤法（Ilya Yuffa）直接点明逻辑：任何消费摩擦都会增加用户放弃购买的概率。
价格怎么定？和诺和诺德比如何？
Foundayo口服片（礼来的口服减肥药）自付起步价每月149美元，Zepbound注射剂起步价每月299美元，与LillyDirect现有价格一致。
对比诺和诺德：Wegovy口服片起步价同为每月149美元，但Wegovy注射笔起步价每月199美元，比Zepbound便宜100美元。
用大白话说＝ 口服药价格打平，注射剂礼来更贵——礼来靠的不是低价，是渠道便利性。
为什么诺和诺德是绕不开的参照？
诺和诺德今年3月已率先在Hims & Hers上架Wegovy和Ozempic，比礼来早了数月。
这意味着→ 礼来这次合作本质上是追平对手的渠道布局，而非领先。
背景：双方此前还因仿制药问题打过官司，Hims & Hers曾销售礼来药物的仿制版——这次合作的前提之一，就是Hims & Hers承诺不再销售礼来任何仿制药或仿冒品。
Foundayo卖得怎么样？合作能救场吗？
据彭博社报道，Foundayo截至10月的季度销售额未达市场预期，礼来近期已加大营销力度，包括请玛莎·斯图尔特（Martha Stewart）拍广告。
这反映出 口服减肥药的市场接受度还在爬坡，而Hims & Hers的用户基础可能帮Foundayo打开新的触达路径。
目前约30%-40%的肥胖症患者通过远程医疗获取药物，Zepbound有40%-45%的销售来自自费渠道——这正是Hims & Hers的核心用户群。
对两家公司分别意味着什么？
礼来上周刚上调全年营收预期50亿美元，理由是注射型减肥药需求强劲；目前市值约1.2万亿美元，全球肥胖症药物市场保持领先。
Hims & Hers CEO杜杜姆（Andrew Dudum）透露，双方预计未来数年将围绕礼来在研药物持续合作，包括下一代减肥药retatrutide。
这意味着→ 对Hims & Hers而言，这不只是多了一个供应商，而是锁定了下一代药物管线的分销权——盘前涨7%的市场反应，定价的正是这份长期预期。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。