欧洲减持美股信号显现，日本5月净卖出150亿美元
Miles Bennett
美股最大海外买家欧洲出现减持迹象，日本5月净卖出150亿美元美股——两大外资力量同步降温，为美股增添新的下行压力。
外资对美股有多重要？
外国投资者持有美股约25万亿美元，占美股总市值近三分之一。
其中欧洲（含英国）投资者占外资总量的近一半，是美股最重要的海外资金来源。
这意味着→ 欧洲资金的进退，直接影响美股整体的买盘厚度。
欧洲资金在撤退吗？
彭博宏观策略师怀特（Simon White）追踪发现，在欧洲注册的美股ETF周度净流入已转为负值。
作为对比，在美国注册的同类ETF净流入基本持平——用大白话说＝欧洲本地投资者在主动撤钱，而美国本土投资者还没动。
美国财政部5月TIC数据（国际资本流动报告）印证了这一点：欧洲对美股的净买入额降至80亿美元，较此前明显收缩。
日本那边发生了什么？
日本5月净卖出美国股票150亿美元，同时还减持了美国国债。
怀特指出，国债部分的卖出主要由短期国库券驱动——这反映出日本资金在缩短美元资产久期，先撤最容易变现的部分。
两股力量叠加意味着什么？
欧洲减速 + 日本减持，两大海外资金来源同步降温，这在近年并不常见。
当前美股上涨动能本已面临机构仓位偏高、增量买盘有限等制约。
这意味着→ 外资热情降温若演变为持续性资金流出，美股将面临内外买盘同时收窄的局面——这是下一阶段值得关注的关键变量。
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