欧洲天然气周涨近7%，美伊谈判僵局令霍尔木兹前景不明
Claire Weston
欧洲天然气基准价格本周累涨近7%，霍尔木兹海峡持续封闭叠加美伊谈判停滞，令欧洲夏季补库成本面临进一步上行压力。
这一周涨了多少、为什么涨？
荷兰TTF前月期货周五收报每兆瓦时48.94欧元，涨0.4%；全周累计上涨近7%，是三周来首次周度上涨。
两条线索同时发力：美伊和平谈判迟迟没有实质进展 + 中东战事再度升温。
这意味着→ 市场原本押注的"谈判→停火→海峡重开"路径正在落空，气价把这个预期差直接计入了价格。
霍尔木兹海峡为什么这么关键？
霍尔木兹海峡（连接波斯湾与外海的狭窄水道，全球约两成LNG船货经此通过）自冲突爆发以来几近封闭，目前仍无重开迹象。
特朗普称谈判进展顺利，但黎巴嫩真主党拒绝了美方斡旋的停火方案，随即爆发新一轮暴力冲突。
用大白话说＝ 嘴上说"快谈成了"，地面上却在打，市场只信地面。
欧洲储气补库压力有多大？
欧洲储气设施目前仅填充至略超41%，冬季前的补库任务依然艰巨。
若海峡持续封锁，欧洲今夏将不得不与亚洲买家激烈竞争海运LNG船货，采购成本会被进一步推高。
这意味着→ 补库不只是"够不够"的问题，更是"买得起买不起"的问题——同一批货，竞价对手更多，价格就更贵。
美国那边的情况怎么传导过来？
美国天然气期货周四触及四个月高位，原因是国内储气降幅超预期，叠加未来数周高温天气预报提振需求。
自俄乌战争导致俄罗斯管道气几近中断以来，欧洲对美国LNG的依赖持续上升。
这反映出一个结构性弱点：美国供应端的任何扰动——无论是高温抢气还是出口设施检修——都可能直接传导至欧洲市场，推高TTF价格。
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