欧洲股市终结四连涨，科技抛售叠加美伊冲突拖累
Miles Bennett
泛欧STOXX 600指数本周下跌1.8%，终结连续四周上涨；科技股抛售与美伊军事冲突同时发力，意味着市场此前的乐观情绪正被重新定价。
这轮下跌的导火索是什么？
美国与伊朗本周互相发动军事打击，华盛顿同时重新对伊朗石油实施制裁，市场对能源供应冲击短期缓解的预期随之降低。
Empower Investments首席投资策略师玛尔塔·诺顿指出："此前市场存在一定程度的自满情绪，认为战争已不再是问题。"这意味着→ 地缘风险并未消失，只是被涨势暂时掩盖了。
北约土耳其峰会上，特朗普称西班牙是"糟糕的伙伴"并威胁停止贸易，虽随后软化措辞，但已对情绪造成扰动。
科技股为什么首当其冲？
科技板块本周累计下跌1.8%，周五单日再跌1.3%。法国半导体公司Soitec周五跌5.9%，荷兰光刻机巨头ASML跌2.1%。
瑞士宝盛银行分析师奥兹卡尔德斯卡亚指出："科技股的大幅波动表明，在估值偏高的背景下，投资者仍处于承压状态。"
用大白话说＝ 市场正在做一件事：把之前集中押注在AI龙头上的筹码，分散到其他板块去。这轮抛售不是说科技不好，而是"太贵、太挤"。
大众汽车出了什么问题？
大众汽车连续三日下跌。据路透援引内部人士透露，公司强势劳工代表已阻止一项大规模重组计划。
同日数据显示，第二季度全球汽车交付量同比下滑8.6%，为近四年来最大单季降幅。这意味着→ 销量和内部改革同时受阻，大众的基本面压力在加大。
哪些个股逆势上涨？
沃达丰大涨12.6%，阿联酋电信集团e&宣布将向法国亿万富翁尼尔家族出售其所持沃达丰股份，带动电信板块整体涨1.3%。
英国廉价航空易捷航空大涨14.3%，阿波罗全球管理公司提出以57亿英镑（约76.5亿美元）收购该公司，双方已原则上达成协议。
摩根大通对欧洲钢铁板块转为"建设性"立场，安赛乐米塔尔评级从"减持"上调至"中性"，股价涨6.4%；奥钢联和萨尔茨吉特均涨逾6%，两者均被双级上调至"增持"。
接下来看什么？
圣詹姆斯广场本周跌8.5%，成为STOXX 600最大跌幅股，因最大合作机构之一Sovereign Wealth正考虑退出该集团。这反映出 单一大客户依赖的风险一旦暴露，股价会比大盘跌得更猛。
市场目光已转向即将到来的财报季。用大白话说＝ 科技股估值是"贵得有道理"还是"贵得没道理"，需要业绩来给答案。这是欧洲股市能否重拾升势的关键验证节点。
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