埃克森、雪佛龙同声警告：油价或飙至150美元

雪佛龙CEO Mike Wirth周四在伯恩斯坦投资者会议上表示，随着伊朗战争持续封锁霍尔木兹海峡，原油库存缓冲正被"稳步耗尽"，市场吸收供需失衡的能力已大幅下降。他预计，未来数周内价格压力将更直接地传导至实物市场，6月乃至7月将面临更大上行压力。

埃克森高级副总裁Neil Chapman的措辞则更为严峻。他在同一场合表示，商业原油库存、汽油、柴油、航空燃油均已大幅下降，战略石油储备的释放虽暂时缓解了冲击，但这一缓冲正在消失。"我们正在接近史所未见的库存水平，真的非常非常低。"Chapman说，一旦触及这一临界点，布伦特原油价格模型显示将直接冲至150至160美元，随后需求破坏将使市场重新趋于平衡。

目前油价的相对平稳本身就是一个悖论。霍尔木兹海峡封锁已导致每日约1200至1300万桶原油无法正常流通，但过去一周油价反而下跌约10%，主要原因是市场持续押注美伊达成停火协议。然而，阿布扎比国家石油公司CEO苏丹·贾比尔上周明确表示，即便冲突结束，霍尔木兹海峡恢复至冲突前80%流量至少需要四个月，全面恢复最早要到2027年一季度甚至二季度。

摩根大通此前的测算显示，若霍尔木兹海峡持续封锁，OECD商业库存可能在6月降至运营压力水平，并于9月触及全球运营底线。高盛数据则显示，5月全球原油库存单日净减少量已创下870万桶的历史纪录。

Wirth同时警告，中东油气基础设施的战争损毁修复费用将高达数百亿美元，这将为油价带来额外上行压力。他也承认，若油价持续高企，经济衰退带来的需求收缩可能形成对冲，但这一情景同样不容乐观。