Figma上调2026年营收预测，AI变现初显但盘后跌10%
Claire Weston
Figma将2026年全年营收预测上调至14.63–14.67亿美元，对应约39%同比增速，超出市场预期；但利润指引维持不变，市场担忧AI投入持续吃利润，盘后股价跌约10%。
营收指引上调了多少？
Figma将全年营收区间调至14.63亿–14.67亿美元，中值对应约39%同比增速，高于此前指引的35%。
分析师平均预期为36.1%增速，新指引超出共识约3个百分点。
这意味着→ 公司对下半年增长的信心比华尔街更足，主动把预期拉到了市场前面。
第二季度表现怎么样？
Q2营收3.701亿美元，同比增长48%，超出分析师预期的3.516亿美元。
用大白话说＝ 单季度近五成增速，对一家设计软件公司来说相当罕见——说明付费用户仍在快速扩张。
AI变现走到哪一步了？
Figma已将AI能力嵌入浏览器端协作平台，今年早些时候在画布中直接上线了AI智能体(能自动执行编辑、布局调整等多步骤任务的AI助手)。
CFO普拉维尔·梅尔瓦尼对路透表示："我们正在看到AI变现的真实牵引力……这开始体现在我们的美元留存率、毛利润绝对值上。"
这意味着→ AI不再只是产品卖点，已经开始让老客户多掏钱、留得更久——变现链条初步跑通。
股价为什么反而跌了？
营收指引上调的同时，公司利润指引按兵不动——市场读出的信号是：AI投入的成本压力尚未消化。
盘后股价下跌约10%，跌幅远超营收超预期带来的利好。
这反映出市场当前对AI概念股的核心焦虑：增长好看，但利润什么时候跟上来？ 下半年利润率走势将是验证本次上调可信度的关键。
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