亚洲债券9月外资净流出82亿美元，创逾六年最大单月规模
nashnova research
9月外资从亚洲五国债券市场净撤出82.1亿美元，创2020年3月以来最大单月流出；美债收益率飙升叠加油价高企，令新兴市场债股同步承压。
82亿美元流出，这个数字有多罕见？
9月亚洲债券外资净流出82.1亿美元，上一次更大规模的单月流出要追溯到2020年3月（疫情恐慌期间净流出172.8亿美元）。
这意味着→ 当前的流出强度已接近"危机级别"，只是方向不同——上次是恐慌抛售，这次是利率环境系统性恶化。
数据覆盖印度、印尼、马来西亚、韩国和泰国五个市场，无一幸免。
钱为什么同时从债券和股票撤出？
外资不仅撤离债市，还从上述五国股市净撤出约234.9亿美元，债股两类资产同步失血。
澳新银行亚洲研究主管高浩指出：全面走弱说明全球风险偏好在收缩，投资者在同步削减两类资产的敞口。
用大白话说＝ 不是某个国家出了问题，而是整个"把钱放在亚洲"的逻辑在被重新定价。
背后最大的推手是什么？
美国10年期国债收益率9月单月上行53.5个基点，触及5.3645%的近二十五年高位。
这意味着→ 美债（全球定价锚）给出的无风险回报大幅抬升，亚洲债券的"利差吸引力"被压缩。
高油价进一步推升通胀预期，市场担忧美联储及各国央行还会继续加息——美联储上月已加息并释放了后续加息信号。
哪个国家被抽血最严重？
韩国是重灾区，单月净流出约63亿美元，占五国总流出的近八成，为今年3月净流出72.5亿美元以来最大。
泰国、印度、马来西亚、印尼分别净流出8.22亿、5.48亿、4.36亿和1亿美元。
这反映出 韩国债市因体量大、外资占比高，在全球利率冲击中首当其冲。
接下来要盯住什么？
核心变量只有一个：美债收益率能否在高位企稳。
如果美债收益率继续上行，亚洲债券的资金外流压力就不会停；反之，若收益率见顶回落，资金回流才有可能启动。
用大白话说＝ 亚洲债市的命运，目前捏在美联储和美国通胀数据手里。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。