前OpenAI员工基金杠杆押注AI股受损，寻求紧急融资
Taylor Wilson
前OpenAI员工阿申布伦纳创立的对冲基金Situational Awareness管理规模约200亿美元，因重仓AI股遭大幅回撤，正紧急向投资者和贷款方筹资——市场已将其与2021年Archegos爆仓事件相提并论。
这只基金到底出了什么事？
Situational Awareness上半年净回报高达439%，但重仓的多只AI股近期暴跌，触发追加保证金压力。
基金7月24日致投资者信承认"未能免疫"于市场波动，提出投资者可于8月1日注入新资金。
这意味着→ 上半年的超高回报靠的是杠杆放大，现在市场一转向，同样的杠杆把亏损也放大了。
哪些持仓跌得最狠？
AI云平台Nebius Group NV持仓规模达数十亿美元，该股自上月高点已跌48%，公司市值蒸发约350亿美元。
闪迪（Sandisk Corp.）持仓在逾一个月内下跌56%；另一持仓SharonAI Holdings自6月中旬以来跌幅相近。
用大白话说＝ 三只重仓股几乎同时腰斩，集中度极高的组合在下跌市里毫无缓冲。
华尔街大行在做什么？
据CNBC报道，美国银行、高盛、摩根大通等主经纪商正协助基金应对追加保证金或有序减仓。
这些大行已在开盘前向市场推介该基金的多空持仓资产；部分投资者还获得了直接购买组合资产的选项。
这意味着→ 大行介入的目的是避免无序抛售冲击市场，但基金对上述报道予以否认。
为什么市场拿它和Archegos比？
2021年Archegos通过总收益互换（TRS，一种让基金用少量本金撬动大额股票敞口的衍生品工具）大规模建立杠杆头寸，最终因无法补足保证金触发多家大行竞相抛售，造成系统性冲击。
Archegos创始人比尔·黄此后被判处18年有期徒刑。
这反映出市场对AI板块高杠杆押注的警惕——当前AI杠杆敞口规模及大行的TRS账面风险，将在约15天后的下一批13F持仓报告中进一步披露。
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