全球基金持续撤离，印度股市净投资降至十年低位
Alina Collins
外资对印度股市的累计净投资存量跌至7.3万亿卢比，为2016年以来最低；油价冲击、AI资本转移和盈利增速放缓正同时压制这个4.9万亿美元市场对全球资金的吸引力。
外资撤了多少？
截至6月1日，外国投资组合投资者（FPI）对印度股票的累计净投资存量为7.3万亿卢比，是2016年以来的最低水平。
这个数字汇总了自1993年以来每年的净流入或净流出——用大白话说＝不是某一年的进出，而是三十年来"总共还剩多少外资留在印度股市"的总账。
印度股市市值已跌出全球前五，三年来首次落后于台湾和韩国。
外资为什么在撤？
油价冲击：美伊战争推高油价，直接压制印度这个全球增速最快主要经济体的增长前景——印度是主要原油进口国，油价涨意味着成本涨、利润缩。
AI资本转移：全球资金正集中流向与AI基础设施直接相关的经济体，台湾和韩国（半导体制造中心）因此受益，而印度在AI与半导体周期中的敞口有限。
盈利增速不够快：Kotak策略师指出，印度企业近期盈利增速预计慢于以大宗商品和科技为主导的其他新兴市场。这意味着→同样是新兴市场，资金会先流向"赚钱更快"的地方。
AI对印度的威胁有多大？
Muddy Waters Capital创始人Carson Block警告：AI可能在未来数年内替代美国多达15%的高薪知识工作者。
这反映出一个对印度尤其危险的信号——印度经济高度依赖IT外包和知识服务出口，如果美国企业用AI替代这些岗位，印度的核心出口引擎将直接受损。
谁在接盘？
全球基金在印度上市公司中的持股比例已从十年前的近20%降至15%。
与此同时，印度国内共同基金持股比例升至约20%，超越外资成为最大机构持股方。
用大白话说＝外资走了，但印度散户通过基金持续买入，撑住了市场——问题是，如果外资继续撤、散户资金能否独力扛住，仍然未知。
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