高盛：芯片股上半年涨逾83%，选股需谨慎
Alina Collins
费城半导体指数年初至今暴涨逾83%，远超标普500的约9.2%，高盛警告板块整体追高性价比已下降，建议在芯片股内部精挑细选而非全面加仓。
芯片板块涨了这么多，现在追进去还划算吗？
费城半导体指数（SOX）年初至今累计上涨逾83%，同期标普500仅涨约9.2%，纳斯达克约11.6%。
这意味着→ 芯片股的涨幅已经是大盘的9倍左右，板块整体的"便宜筹码"几乎被买完了。
高盛认为二季度盈利预期仍有上行空间，但高基数下逢低买入的性价比明显下降。
高盛看好哪些细分方向？
高盛具体点名三个相对占优的子板块：CPU及ASIC芯片制造商、存储芯片相关标的、半导体设备供应商。
个股层面，高盛点名超威半导体（AMD）和应用材料——前者受益于CPU及DRAM（动态随机存取存储器，手机电脑里最常见的内存芯片）敞口，后者对应半导体设备方向。
用大白话说＝ 高盛的逻辑是：与其押注整个芯片板块继续齐涨，不如集中在"有具体盈利支撑"的几条线上。
市场当天的反应印证了什么？
截至报道时，AMD当日上涨约7.8%，SOX指数同日涨约3.15%，抹平上周跌幅。
但高盛同样点名的应用材料逆势下跌约1.4%。
这反映出 市场本身已经在"分化选股"——即使同属高盛看好的方向，个股表现也截然不同，印证了高盛"精挑细选"的核心判断。
高盛和摩根大通的分歧在哪？
摩根大通此前主张对芯片板块整体"逢低买入"，态度偏乐观。
高盛则更为审慎：板块内部分化将是下半年主要特征，二季度财报能否兑现盈利预期是关键验证节点。
这意味着→ 两家顶级投行对同一板块给出相反策略——一个说"跌了就买"，一个说"别一把梭，要挑着买"。对普通投资者而言，下半年选股比选板块更重要。
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