高盛：欧股能提供美股缺乏的广度，AI行情不止于科技巨头

在AI行情高度集中于少数科技巨头的背景下，欧洲股市或许正在成为寻求分散配置投资者的新去处。

高盛欧洲股票策略师Sharon Bell在接受彭博电视采访时表示："美国投资者尤其意识到，投资美股实际上就是在投资五六家公司。而投资欧洲，市场的广度要宽泛得多。"

欧洲股市受益于强劲的企业盈利，其中不乏为AI繁荣提供基础设施、能源与工具的公司。Bell指出，尽管欧洲对科技行业的直接敞口不及美国或亚洲，但整体盈利预期并未出现下调。

在中东局势方面，Bell认为，若战事能够较快化解，欧股将明显受益——欧洲对能源价格的敞口相对较高，持续通胀挤压消费者将拖累欧洲经济。债券收益率上行则对房地产、住宅建筑等板块构成压力，这些板块最有望受益于冲突结束。若通胀与利率维持高位，科技、公用事业与工业板块则更具吸引力，因为这些行业有能力"靠增长化解"高利率压力。

对于英国市场，Bell的态度较为审慎，称其正面临政治不确定性与财政脆弱性的"双重打击"。富时100因以跨国公司为主、约80%盈利来自英国以外，受国内因素影响相对有限；富时250则对国内经济增长与利率走势更为敏感。不过Bell也指出，英国的问题"人尽皆知"，这也是相关公司估值已跌至"谷底"的原因所在。