港股收盘：恒指跌1.55%失守24000点，AI链重挫、石油股逆市走强
nashnova research
恒指收跌1.55%报23637点、再度失守24000关口，黄仁勋辞任叠加伊朗地缘升温构成两条下行主线，AI硬件链全线重挫而石油股逆市走强，资金在同一个交易日里完成了一轮风险偏好的剧烈切换。
大盘跌成什么样了？
恒指收跌370.95点（-1.55%），报23637.60点；恒生科技指数跌幅更深，达-3.02%。
全周累计，恒指跌3.45%，恒生科技指数跌6.50%——科技股的周跌幅几乎是大盘的两倍。
这意味着→ 市场不只是当天情绪差，而是连续一周在系统性地撤出科技仓位。
为什么AI链跌得最惨？
黄仁勋辞任英伟达CEO、由CFO克雷斯临时接任，市场担忧深度绑定英伟达的光模块、服务器、PCB厂商估值将持续承压。
跌幅居前：景旺电子-13.73%、胜宏科技-13.46%、中际旭创-9.39%、长飞光纤-7.28%。
用大白话说＝ 市场之前就对AI资本开支的可持续性有疑虑，现在掌舵人突然换了，相当于"疑虑 + 不确定性"双击，整条产业链的估值锚一起松动。
韩国KOSPI同日回吐3%涨幅、外资转卖，亦对港股科技板块情绪形成拖累。
石油股和内银股为什么能逆市走强？
中石油涨2.79%领涨蓝筹，中石化涨1.71%；布伦特原油重回95美元上方。
驱动力有两条：特朗普表示美国"不需要"与伊朗达成协议，伊朗革命卫队同日声称打击了美军在巴林的预警雷达——地缘溢价直接推油价。
内银股全线上扬，中国银行涨0.64%，A股银行板块同日创历史新高带来联动效应。
这反映出 当科技链遭遇事件冲击时，资金并没有离场，而是快速转向了确定性更高的能源和银行板块。
猪肉股的反弹靠什么逻辑？
牧原股份涨4.55%，中粮家佳康涨2.95%。全国外三元生猪均价报8.71元/公斤，日环比涨0.13元。
华泰证券指出，近期猪价二次探底超预期，行业现金流亏损加剧，可能带动能繁母猪产能去化（淘汰低效母猪、减少未来供给）超预期，为远期猪价弹性打开空间。
用大白话说＝ 猪价跌得太狠→养殖户亏钱→被迫淘汰母猪→未来猪少了→价格才有可能涨回来。但业内也提醒，这轮反弹更多是超跌后的情绪修复，能否持续仍待验证。
黄金股为什么也在跌？
金价跌破3860美元，创一年多新低；紫金黄金国际跌4.19%、紫金矿业跌3.79%、山东黄金跌2.30%。
压力来自三面夹击：美国国债收益率上升、美元走强、美联储官员密集释放鹰派信号。
中信期货判断短期黄金维持震荡承压，若价格压力继续超预期，更大幅度加息的讨论可能进一步压制金价。
后面怎么看？
中泰国际指出，12月美国加息概率仍高达70%以上，叠加12月为港股解禁高峰期，预计投资氛围将持续低迷。
申万宏源则认为展望2027年，全球交易主线风向可能变化，港股具备均值回归空间。
这意味着→ AI链估值何时企稳，短期取决于两件事：英伟达管理层过渡进展、美国技术出口政策走向。在这两个变量落地之前，市场大概率维持防御姿态。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。