港股收盘：恒指跌0.59%失守23000点，AI硬件领跌，内银股逆势创新高

nashnova research

今天发布阅读约 5 分钟

恒指收跌0.59%报22958点、失守23000关口，AI硬件与光通信板块重挫逾10%；资金同日涌入内银股，工行建行等多只盘中再创新高——贴现率上行正把钱从成长股赶向红利资产。

大盘怎么走的？为什么高开低走？

恒指早盘冲高至23184点，随后持续回落，收报22958.65点，跌136.18点；恒生科技指数跌幅更大，达2.84%。

美联储当日宣布维持利率在3.75%–4%不变，未能给市场打气。

中信证券测算，港股综合贴现率(把未来利润折算成今天值多少钱的利率)已从2月底的3.1%升至10月初的3.9%。这意味着→ 未来利润"打折"更狠，越是靠远期增长撑估值的股票，越先被砸。

光通信板块领跌：景旺电子跌13.02%、广合科技跌12.93%、剑桥科技跌12.75%、中际旭创跌10.00%。

外部导火索是谷歌母公司Alphabet三季报：营收与盈利均不及预期，自由现金流为负91亿美元，连续两个季度为负。用大白话说＝砸了那么多钱搞AI基建，钱还没赚回来，市场信心动摇。

国内方面，天孚通信三季度净利润8.79亿元、同比增长55.30%，但机构普遍预期在9亿元以上，业绩略低于预期，增速虽快仍不够"喂饱"估值。

工商银行涨2.30%、建设银行涨2.12%、中国银行涨1.57%、农业银行涨1.56%，多只盘中再创历史新高。

这反映出资金正从高波动的成长股，搬向股息确定性更强的银行蓝筹。六大行分红比例已从30%提升至31%，目前已有21家A股上市银行合计拟派息超过2600亿元。

青岛银行前三季度归母净利润同比增长15.67%，连续15个报告期保持两位数增长。用大白话说＝不只是"吃股息"，部分中小银行的利润增速也撑得住。

保险股跟着银行涨：中国平安涨2.56%、中国财险涨1.92%。但中国太保三季度归母净利润同比减少约68.4%，受资本市场波动拖累，同一板块内部分化明显。

券商股普遍下跌：申万宏源跌5.66%、中信建投跌4.92%。多家券商呈现"前三季度累计增长、三季度单季承压"的分化态势，自营业务是主要拖累。

机器人概念同步回调：越疆跌8.09%、兆威机电跌5.66%。宇树科技三季度营收同比增69.93%，但归母净利润同比下滑17.37%，研发投入同比增长249.58%。这意味着→ 增收不增利，市场开始重新评估机器人本体的商业化节奏。

新东方-S收跌14.03%。2027财年Q1净营收同比增长23%，但利润率逊于预期、盈利差约3%。摩根大通认为压力可控，社保供款、遣散成本和东方甄选季节性组合是主因。

江西铜业跌10.88%，三季度净利润同比增65.22%但环比降47%；山东黄金跌5.83%，三季度净利润亏损3.63亿元，由盈转亏。

钧达股份涨18.45%。上海六部门印发卫星互联网产业发展行动方案，提出到2030年在轨卫星超3000颗、核心产业规模突破800亿元，钧达旗下捷泰航天与巡天千河分别在太空光伏与卫星领域有布局。

AI硬件能否止跌，关键在后续季报业绩能否弥合估值与贴现率上行之间的落差——Alphabet的负现金流已经敲响了警钟。

资金向红利资产的持续迁移，已在盘面上留下清晰的轮动轨迹。这意味着→ 短期内"高股息 vs 高成长"的跷跷板大概率还会继续。

中国石油绩后涨2.91%，三季度归母净利润同比增21.6%，美银证券上调H股目标价至12港元并重申"买入"——又一个红利资产被资金追捧的案例。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。