香港证监会首批代币化基金获准二级市场交易
nashnova research
香港证监会批准两只代币化货币市场基金在持牌虚拟资产平台进行全天候二级市场交易，这是全球首次允许公众买卖的代币化基金进入二级市场，标志着香港代币化监管从制度设计正式进入实操阶段。
具体批了什么？
获批的是华夏基金旗下两只产品：港元数字货币基金与美元数字货币基金，均为证监会此前已认可的代币化货币市场基金。
它们现在可以在证监会持牌的虚拟资产交易平台（VATP）上做二级市场买卖，而且是7×24小时全天候交易。
这意味着→ 投资者不再只能通过基金公司申购赎回，而是可以像买卖股票一样随时在交易平台上交易这类基金。
监管框架是怎么搭起来的？
证监会在2026年4月推出了一套全新监管框架，在现有ETF和VATP制度基础上叠加，专门试行代币化基金的二级市场交易。
框架以通函形式发布，覆盖四个关键环节：交易渠道运作、公平定价、流动性提供、信息披露。
用大白话说＝ 监管层先把规则写清楚——怎么交易、价格怎么定、谁来保证买得到卖得掉、信息怎么公开——然后才放产品进场。
跟金管局的Ensemble项目有什么关系？
证监会明确指出，代币化基金可以进一步接入金管局Ensemble项目下开发的代币化存款功能。
用大白话说＝ 代币化基金（资产端）和代币化货币（支付端）走同一条数字轨道，结算和资金流动可以在链上直接完成，不用再绕传统清算系统。
投资者卖出代币化资产后，所得资金可以即时调配到其他投资或用途，不存在传统基金赎回的等待期。
下一步看什么？
首批产品限定为代币化货币市场基金——风险最低、结构最简单的品种，监管层用它来"试水"。
证监会表示会密切监察交易活动，根据市场表现和经验积累，再决定是否扩大产品范围。
这意味着→ 能不能从货币基金扩展到债券基金、甚至股票基金，取决于这批试点跑得是否顺利——产品扩容的节奏，就是衡量这套框架成熟度的核心指标。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。