港股开盘恒指涨1.04%，半导体板块领涨澜起科技涨超6%
Taylor Wilson
港股周五高开，恒指涨1.04%，半导体板块领涨，澜起科技涨超6%；三家机构对后市判断分歧明显，8月中期业绩成关键验证节点。
开盘谁涨得最猛？
半导体板块集体走强：澜起科技涨超6%，兆易创新涨近5%，华虹宏力涨超4%，中芯国际涨超3%。
恒生指数涨1.04%，恒生科技指数涨1.24%，科技指数跑赢大盘。
这意味着→ 资金开盘就集中涌入半导体，这条线是今天最确定的主线。
谁在看空、担心什么？
光大证券列出四重利空：美国加息预期升温、海外科技股从高位急跌、中东局势再度紧张、内地与香港收紧跨境资金范围。
这意味着→ 钱进来的通道变窄，同时外围风险在叠加，短期流动性受压。
但光大也承认，部分权重互联网公司估值已连跌较长时间，处于低点，能提供一定托底作用。
谁在看多、逻辑是什么？
招商证券认为利空已近出尽，港股处于"下有底、上待催化"的结构性底部。
两大催化剂：AI价值重估 + 盈利边际修复，8月中期业绩是关键验证时点。
东吴证券更积极：美股AI行情正从硬件向软件扩散，港股有望产生共振；消费、地产等非科技板块也有补涨窗口。
东吴预计港股全年EPS（每股盈利）有望增长5%至6%，市场尚未定价这一改善预期。
什么时候见分晓？
三家机构的核心分歧在于时间维度：短期流动性压力与中期估值修复能否形成接力。
8月中期业绩是检验这一判断的首个关键节点。
用大白话说＝ 现在谁对谁错说不清，等8月公司交成绩单，市场自然会选方向。
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