香港首次超越瑞士，成为全球最大跨境财富中心

据英国《金融时报》报道，香港首次超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心。波士顿咨询公司（BCG）估算，2025年香港财富管理机构管理的国际资产规模达到2.9万亿美元，其中约60%来自中国内地。

报道指出，香港股权资本市场回暖，为企业提供了高效的离岸融资渠道；同时，中国在电动汽车等高端制造业的全球竞争力，也推动了财富积累和跨境资产配置需求。BCG预计，随着亚洲财富持续快速增长，到本十年末，香港与瑞士在跨境财富管理规模上的差距将扩大至近6000亿美元。

全球富裕客户的资产配置逻辑正在发生深刻变化。资金流动不再主要围绕税务优化或企业架构安排，而是更多地转向司法辖区的多元化，以分散地缘政治紧张、制裁风险和政治不稳定带来的冲击。瑞士独立财富管理机构Baseline Wealth Management的Michael Pellman Rowland表示：

“这是一个全新的现象，我从未见过类似情况。”

他指出，富裕客户过去把资金转移到离岸市场，通常是为了税务规划或公司结构安排。但新冠疫情以来，富裕客户日益重视“司法辖区多元化”，倾向于将资产分散配置在不同国家，以降低单一司法管辖区的风险。

这种分散化趋势反而强化了大型跨境财富“记账中心”的地位。BCG合伙人Michael Kahlich认为，全球银行服务国际客户的离岸财富管理网络正在分化为两大轴线：以香港、新加坡为中心的亚洲网络，以及由瑞士、阿联酋和美国构成的西方网络。

瑞士并未失去全部吸引力

尽管如此，瑞士并未完全失去优势。银行人士称，许多亚洲富裕客户仍希望资产最终记账在瑞士。多家大型国际银行和瑞士私人银行已在香港和新加坡设立主要记账中心，以更好地承接亚洲财富增长。

不过，瑞士是否仍在主动捍卫其财富管理中心地位，已在银行业内引发质疑。一位常驻苏黎世的瑞银银行家直言：

“问题在于，瑞士究竟是在积极捍卫自己的地位，还是仅仅依赖原有的稳定性和声誉。我认为是后者。”

与此同时，迪拜等新兴中心在疫情后快速崛起，成为连接东西方资本池的重要桥梁。BCG数据显示，2025年阿联酋跨境财富管理规模达到7210亿美元，同比增长11%，但整体体量仍远低于香港和瑞士。新加坡同样受益于全球资本东移趋势，但在高调洗钱案后加强监管、收紧富裕外国客户审查，导致其增长明显放缓。