IEA：全球石油市场今年四季度将重现供应过剩
nashnova research
IEA周五表示，中东出口恢复速度超过需求增长，全球石油市场将在四季度重现供应过剩——伊朗战争以来首次，此前支撑油价的供应紧张格局正在松动。
供应回升到底有多快？
10月全球石油供应量增加230万桶/日，升至1.054亿桶/日；此前9月已增加300万桶/日。
这意味着→ 两个月内供应连续大幅反弹，市场从"缺油"快速转向"油够用了"。
用大白话说＝ 中东的油正在加速回到市场上，速度比大多数人预期的快。
海湾出口恢复到了什么程度？
IEA数据显示，10月海湾石油出口（不含阿曼）达1840万桶/日，较战前水平仍低约26%。
其中原油运输量恢复至1500万桶/日，相当于战前的82%。
这意味着→ 出口在快速修复，但离战前水平还有明显缺口——恢复是"大半程"，不是"全程"。
IEA对后续市场怎么判断？
IEA将四季度全球供应预估上调330万桶/日，并预计2027年市场过剩规模将进一步扩大。
用大白话说＝ 不只是这个季度油多了，IEA认为明年多余的油会更多——对油价来说是持续的压力。
最大的变数是什么？
IEA同时警告，针对航运和能源基础设施的袭击仍未停止。
若袭击持续，可能再度破坏供应复苏进程，这是当前预测的主要下行风险。
这反映出 供应回升的趋势虽已确立，但地缘冲突随时可能让这条曲线拐头——市场还没有到可以放心的时候。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。