IEA：伊朗战争扰乱柴油供应，紧张延续至2027年下半年

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IEA在10月月报中警告，全球柴油库存已严重不足，供应缺口至少延续到2027年下半年——这意味着高油价对运输、制造业和消费者的压力远未见顶。

柴油市场到底缺到什么程度？

第三季度柴油出现反季节性收紧（本该是淡季却越来越紧），叠加此前三个月库存大幅下降，冬季旺季还没到，库存缓冲已经见底。

上月全球柴油出口同比减少70万桶/日，其中俄罗斯和中东合计减少130万桶/日，其他来源只补回了一部分。

这意味着→ 即便炼厂年底前全力开工，第四季度柴油供应仍然填不上缺口，IEA判断库存补充"在2027年下半年之前不太可能实现"。

9月中旬新加坡批发柴油价格突破每桶200美元，欧洲和美国均创下约每桶220美元的历史高位。

美国柴油零售均价上月首次突破每加仑6美元，IEA称"零售柴油价格在大多数主要经济体同步攀升至历史高位"。

IEA同时警告，原油运费市场紧张意味着欧洲、非洲、拉美等进口市场的到岸价格未来数周仍可能进一步上涨。

IEA指出，高油价已对整体石油需求产生抑制，但柴油的价格弹性相对较低——用大白话说＝卡车要跑、工厂要开，柴油不像汽油那样"贵了就少开车"。

各国政府为缓解消费者压力出台的补贴措施，也在一定程度上托住了需求。

IEA预计2026年全球石油需求平均下降260万桶/日，柴油贡献约25%的降幅。这反映出柴油需求虽在收缩，但降速远慢于汽油和航煤。

特朗普宣布与普京达成协议，俄方将立即向全球市场供应30万吨柴油。

欧盟专员东布罗夫斯基斯在IMF会议上直言：协议涉及的量"无论如何都不会产生宏观经济意义"，且俄方能否实际交付也存疑。意大利总理梅洛尼警告该协议与推动普京回到谈判桌的努力相矛盾。

用大白话说＝这批货即使全部到位，相比每天70万桶的出口缺口，杯水车薪，而且政治代价不小。

过去一周，也门胡塞武装对沙特首都利雅得发动多轮袭击，沙特阿美旗下一栋行政楼遭到袭击。

IEA指出，9月沙特增产是OPEC+供应增长的主要来源，对沙特的袭击可能直接破坏这一复苏势头。

IEA预计全球石油供应2026年平均下降580万桶/日，2027年反弹增加770万桶/日，但"海湾地区持续遭受袭击令复苏前景充满变数"。这意味着→ 柴油市场能否在2027年下半年前再平衡，取决于中东局势和炼厂产能恢复速度。

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