IEA警告：全球石油库存消耗创纪录，今夏油价或再度飙升

全球石油缓冲空间正在快速收窄。

国际能源署（IEA）周三发布月度报告，发出迄今最为严峻的供应警告：4月全球原油及成品油库存下降速度接近每日400万桶，相当于英国与德国消费总量之和。自伊朗战争爆发以来，全球石油库存已累计下滑近2.5亿桶，若剔除因霍尔木兹海峡近乎封锁而滞留于海湾地区的石油，降幅将更为陡峭。

"世界正以创纪录的速度消耗石油库存，进口国正面临中东供应史所未有的中断。"IEA在报告中写道，"在持续扰动之下，缓冲库存迅速收窄，或预示未来油价的新一轮飙升。"

欧洲航空燃料形势最为紧迫

霍尔木兹海峡承载全球约五分之一的石油流量，已近乎关闭逾10周，造成史上最大规模的石油供应冲击。在所有受压产品中，欧洲航空燃料的处境最为危急。中东历来是欧洲航空燃料的主要来源，2025年供应占比约达六成。4月欧洲航空燃料净进口量同比减少近每日10万桶，阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普（ARA）这一关键枢纽库存已跌破五年低位。

需求端同样在承压。欧洲今年石油消费降幅预计将达每日14万桶，为俄乌冲突爆发以来最大规模的需求萎缩，且该预测以伊朗战争于6月初结束为前提，若冲突延续，降幅将进一步扩大。亚洲受冲击同样显著，多国消费均出现明显下滑。

北美的替代供应在一定程度上缓解了压力。美国柴油出口量较去年同期增加每日43万桶，其中八成流向欧洲。

IEA下调需求预测，OPEC产量持续收缩

IEA将2026年全球石油需求预测下调至每日1.04亿桶，较上月减少每日30万桶；2025年需求预测则小幅上调至每日1.044亿桶。据彭博数据，2026年需求预计较2025年下降约每日42万桶，同比降幅约0.4%。

供应端，IEA将2026年非欧佩克产量预测下调至每日7270万桶。欧佩克4月原油产量环比下降每日63万桶至每日2018万桶。IEA同步上调2026年欧佩克原油需求量至每日2660万桶，显示在非欧佩克供应受压背景下，市场对欧佩克产能的依赖程度正在上升。

若霍尔木兹局势无法在短期内得到实质性改善，今夏特定燃料库存降至危急水平的风险将持续上升，消费者或将面临争抢日益稀缺供应的局面。