关税裁决在即，托克大举提走LME铜库存

路透社5月22日报道，托克集团计划从LME新奥尔良注册仓库大批提取铜库存。周四单日注销量超过3万吨，新奥尔良仓库注销总量升至45,675吨。当日全球LME铜注销总量超过5万吨，其余约2.2万吨主要来自台湾高雄仓库。

托克拒绝就此置评。LME数据本身不披露库存异动的责任方，上述信息来自两名不愿具名的业内人士。

此次提货的背景是美国铜关税裁决窗口临近。美国政府预计将于6月底前就是否对铜金属进口征税作出决定，这是去年2月特朗普下令启动的232条款调查的后续。去年，美国已对铜管、铜线等半成品铜进口征收50%关税。

存放于LME美国注册仓库的铜通常位于自由贸易区或保税区，尚未正式进入美国境内，因此暂不适用进口关税。一旦完成提货并进入国内市场，买家即可锁定关税落地前的供货价格，这正是当前持有美国境内铜库存的核心价值所在。

从更宏观的背景看，自2025年2月232调查启动以来，大量铜库存已陆续从LME及上海期货交易所仓库流向美国。COMEX铜仓库库存目前达到574,864吨，较调查启动前暴增逾550%。

对市场而言，6月底的关税裁决是当前最关键的观察节点。若精炼铜被纳入征税范围，全球铜贸易流向将面临进一步重塑，国内铜矿及冶炼企业有望受益于进口成本抬升带来的价格支撑。