印度收紧白银进口规则，颗粒及粉末形态须事先审批
Taylor Wilson
印度将颗粒、粉末等形态白银列入限制进口类别，进口商须事先取得许可证；上一财年白银进口额飙升至120亿美元创纪录，当局正多管齐下遏制外汇流出。
这次限制了什么？
印度政府周二发布命令：纯度99.9%的颗粒、粉末及其他形态白银划入进口限制类别。
进口商须事先向外贸总局（DGFT，专管进出口审批的机构）申请有效进口授权，拿到许可证才能采购。
这意味着→ 白银进口从"想买就买"变成"先审批再买"，交易周期和不确定性同时上升。
为什么要收紧？进口规模有多夸张？
截至2026年3月的财年，印度白银进口支出达120亿美元，创历史纪录，上一财年仅48亿美元——一年翻了1.5倍。
今年4月单月进口额同比跳升157%至4.11亿美元，增速仍在加快。
用大白话说＝ 白银正在以"失控"的速度吸走印度外汇，政府不得不踩刹车。
之前已经做了哪些限制？
上月，印度已将纯度99.9%的银条及所有半成品白银纳入限制类别。
与此同时，黄金和白银进口关税从6%上调至15%——翻了一倍多。
这意味着→ 这次颗粒和粉末的限制是"补漏洞"：先堵银条，再堵散料，把所有高纯度白银的进口通道全部收窄。
印度为什么消耗这么多白银？
印度是全球最大白银消费国，用途覆盖珠宝、硬币、金条，以及太阳能和电子等工业领域。
过去一年，投资性需求成为主要驱动力，白银ETF资金流入升至历史高位。
进口来源地主要为阿联酋、英国和中国。
业界怎么看？最大的担忧是什么？
孟买一家私人银行的贵金属交易商表示："政府已令进口白银的难度大幅上升。"
核心忧虑在于：能否获批、需要多长时间，目前均无明确预期。
这反映出 审批制度本身不是最大障碍——不确定性才是。交易商无法预判交货周期，定价和库存管理都将受影响。
背后更大的压力是什么？
此轮管控的宏观背景：印度卢比承压，油价上涨导致外汇储备加速消耗。
当局正多管齐下缓解经常账户赤字（简单说就是进口花的钱比出口赚的多）。
用大白话说＝ 白银只是"堵漏"的一环——真正的问题是印度整体进口账单太大，外汇不够花。
Content is for reference only, not financial advice.