印度股市跑输新兴市场差距创近30年最大
Nashnova编辑部
MSCI印度指数过去12个月跑输新兴市场指数44.9个百分点，为1996年以来最大落差；上一次出现类似极端差距后，印度股市随后十年年均跑赢6.9%。
44.9个百分点的落差意味着什么？
截至2026年8月19日，MSCI印度指数过去12个月总回报（美元计）较MSCI新兴市场指数落后44.9个百分点，数据来自路孚特（Refinitiv）。
这意味着→ 同样投100美元，过去一年买印度比买一篮子新兴市场少赚（或多亏）近45美元——差距大到近30年没见过。
科尔吉投资（Corgi Invest）首席投资策略师杰夫·韦尼格尔（Jeff Weniger）援引该数据，指出差距自2025年开始急剧扩大，2026年触及-44.9%。
离历史最极端的位置还有多远？
韦尼格尔图表显示，1993年以来的历史序列中，最大落后幅度为-47.1%，出现在1990年代中期。
当前-44.9%已逼近那个极端低位，两者仅差约2个百分点。
用大白话说＝ 印度股市相对新兴市场的"冷"，已经接近有记录以来最冷的时候。
历史上这种极端之后发生了什么？
图表同时标注了一组参照数据：1990年代中期那次极端低点之后，印度股市在随后约十年间年均跑赢新兴市场6.9%。
这反映出 极端的相对弱势在历史上并非永久状态——上一次触底后，均值回归的幅度和持续时间都相当可观。
但韦尼格尔并未就未来走势作出预测，当前差距是否已接近历史拐点，仍有待市场验证。
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