伊朗局势悬而未决，野村：日央行加息路径难言顺畅

野村资本市场研究所执行研究员斋藤道雄周三在一场金融业活动上表示，加息时机"已经到来，或至少非常接近"，但日央行政策委员会能否顺利推进加息，他并不确定。斋藤道雄曾于2023年前在日本财务省担任债券政策要职，其判断颇具分量。

互换市场目前定价显示，交易员预计日央行6月加息概率约为75%，7月前累计加息概率升至92%。然而斋藤道雄指出，伊朗局势带来的油价上行风险是关键变量。日本高度依赖能源进口，若霍尔木兹海峡持续封锁，原油与液化天然气供应忧虑将急剧升温，届时日本面临的将不只是通胀压力，而是"经济活动本身陷入停滞的风险"。

债市方面，斋藤道雄认为日本国债收益率已出现超调。10年期日债收益率5月18日一度攀升至2.8%，创1996年以来新高，他认为这一水平相对于收益率曲线整体形态已明显偏高，合理区间应在2.0%至2.5%之间。通胀担忧与政府扩大财政支出的预期，是推动收益率过度上行的主要因素。