京东22亿欧元收购Ceconomy获德国审批，欧盟外国补贴调查悬而未决
Miles Bennett
京东以22亿欧元收购欧洲最大消费电子零售商Ceconomy，已获德国政府有条件放行，但欧盟外国补贴调查仍悬而未决，交割能否于2026年下半年如期完成仍是未知数。
德国批了什么、附了什么条件？
德国联邦经济与能源部6月30日批准该交易，完成了对公共秩序与安全影响的审查。
附加条件有两项：京东须确保Ceconomy德国客户的个人数据受到保护；柏林保留强力监控权，以及在违规时撤销批准的权力。
这意味着→ 德国说的是"可以进来，但数据不能出去，我随时能喊停"——这不是无条件信任，而是有缰绳的放行。
欧盟的调查卡在哪里？
该交易仍处于欧盟《外国补贴条例》（FSR，一部专门审查非欧盟国家补贴是否扭曲欧盟市场的法规）调查之下。
欧盟委员会今年5月披露初步结论：京东可能获得了扭曲市场的外国补贴，包括来自中国的融资、税收优惠及补助。
用大白话说＝ 德国管的是"安全"，欧盟管的是"公平"——德国这关过了，欧盟那关还没过。FSR调查能否在交割前结案，是整笔交易最大的变数。
中欧谈判的大背景能帮上忙吗？
德国批准当日，中欧在布鲁塞尔举行马拉松式贸易谈判，并发表罕见联合声明，宣布在贸易平衡、出口管制、知识产权及世贸组织改革四个方向启动磋商。
京东称德国批准是"迈向交易完成的重要里程碑"，预计交易将于2026年下半年完成。
这反映出 中欧关系处于一种"边打边谈"的状态——宏观层面释放善意，但具体案子仍按规则走，联合声明不等于绿灯。
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