Jefferies调查：2026年云支出预期增10.1%，微软获85%CIO看涨
0xBroomberg
Jefferies对40位IT高管的调查显示，2026年企业云支出预期增速升至10.1%，85%的CIO计划增加对微软的支出；与此同时Adobe净评分骤降至-27%，传统软件厂商正被AI浪潮甩开。
云预算加速，钱往哪里流？
受访CIO预计2026年云支出增速从9.6%升至10.1%，95%预期云预算将增加。
这意味着→ 企业上云不是"试水"阶段了，而是进入加速扩张期，预算增速还在提。
最直接的受益方是微软和亚马逊AWS——这两家占据了企业云支出的绝对主体。
微软凭什么拿到最高分？
85%的CIO预计2026年对微软支出增加，无一人计划削减，净看涨分数居所有厂商之首。
亚马逊AWS净评分56%，Palo Alto Networks 53%，ServiceNow 47%——都是正面，但和微软拉开差距。
用大白话说＝ 微软拿到了一张"全票看涨"的成绩单，AWS和安全厂商虽然也被看好，但没人像微软这样零差评。
Adobe为什么突然成了反面典型？
仅11%的CIO预期增加Adobe支出，38%预期削减，净评分从上次的0%骤降至-27%。
这意味着→ CIO们正在用脚投票：传统应用软件如果没有清晰的AI定位，预算会被直接砍掉。
Jefferies认为这印证了一个判断——传统软件厂商在AI时代的定位正在失效，预算正加速流向云原生和安全厂商。
AI预算花超了，但花得值吗？
68%的CIO已设立独立AI预算，AI支出占整体IT预算约11%。
73%的受访者表示Token/API支出（调用大模型的按量付费成本）已超出年初预算，其中5%已耗尽全年AI预算。
Jefferies把这种现象叫"tokenmaxxing"（疯狂烧Token）。用大白话说＝ 企业用AI的量远超自己的预期，钱花得比计划快得多。
但ROI（投资回报）已有实证：软件开发和客户服务是目前回报最清晰的两个AI应用场景。
2026年软件板块会怎么分化？
软件预算预期增速从4.8%升至6.2%，83%的CIO预期增加，仅5%预期下降。
网络安全预算增速6.2%，略低于2025年的6.6%，但90%预期增加、无一CIO计划削减。
这反映出一个趋势：AI和安全锁定了企业IT的头号优先级，预算正在从传统软件厂商流向云原生和安全厂商。能否在AI时代找到定位，将决定软件公司在2026年的股价分化。
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