黄仁勋：2029年前内存不存在过剩风险

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英伟达CEO黄仁勋在CNBC专访中明确表示2029年前内存市场供过于求的可能性极低，直接回应了过去一周压垮存储股的核心恐慌——这等于给SK海力士、三星、美光的投资者递了一颗定心丸。

存储股为什么突然被砸？

10月15日，韩国一家知名媒体刊文，援引两位专家预测2029年内存市场将迎来"新供给洪流"，届时市场变成"红海"，AI超级周期或就此终结。

文章发出后，SK海力士、三星、美光等存储股遭集中抛售；马斯克也公开附和称中国"2028年将大量生产内存"。

这意味着→ 市场最怕的不是眼前的需求，而是三四年后供给端突然涌入，把价格打回白菜价。

黄仁勋给出一个底层逻辑："内存有一个很好的特性，那就是你永远可以用更多。"

用大白话说＝内存不像石油——用多少是固定的；AI模型越大、推理越多，内存的消耗就像海绵吸水，需求天花板在不断抬高。

他还透露，英伟达已率先把LPDDR内存（手机里用的那种低功耗内存）搬进数据中心，能效达到业界最高水平的两倍。

黄仁勋明确表示，HBM（高带宽内存）将在未来数年持续被广泛使用——这是当前AI芯片最核心的内存方案。

LPDDR进入数据中心是一步新棋：用大白话说＝把手机级别的省电内存用到服务器上，用更少的电跑同样的活。

这反映出英伟达的策略不只是"买更多内存"，而是用不同类型的内存组合来压低整体功耗。

长鑫存储（CXMT）近期发布新架构设计，市场担忧其抢占SK海力士、三星、美光的份额。

黄仁勋的回应出人意料——他说英伟达对与长鑫存储合作持开放态度："我们与中国企业合作；全球几乎所有企业都在供应链的某个环节与中国企业合作。"

他还高度评价中国制造能力："没有哪个国家在整体制造业上能超过中国"，并表示必须认真对待中国的技术实力。

黄仁勋直言，美国对华芯片出口限制客观上加速了中国自主研发进程。"中国的发展速度确实因为这些法规而加快，"他说。

用大白话说＝本意是卡脖子，结果倒逼对手跑得更快——管制变成了催化剂。

他同时强调美国科技企业实力强劲，有能力应对来自任何方向的竞争。

黄仁勋的表态能否真正扭转市场预期，仍有待验证。

关键变量是SK海力士、三星、美光后续的资本开支计划及产能数据——只有实际产能增速低于需求增速，"不过剩"才能站住脚。

这意味着→ 这轮存储股的方向，不取决于谁的嘴最响，而取决于谁的钱投向了哪里。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。