摩根大通拆解美国中期选举三情景投资策略
nashnova research
摩根大通策略师拉科斯-布亚斯将美国中期选举拆为三种情景，分别配置投资篮子。核心判断是：个股分化将大于指数波动，选股能力才是这轮选举行情的真正考验。
为什么摩根大通说这次中期选举"更细微"？
与2024年总统大选不同，中期选举对股市的影响不在方向，而在结构。
这意味着→ 押注"大盘涨还是跌"意义不大，真正的机会藏在个股精选里。
摩根大通将选举结果划为三种情景，每种配一个投资篮子——下面逐一拆解。
情景一：国会僵局——谁最受益？
两党各控一院，重大立法推不动，市场通常视为利好。
历史数据：1950年以来，僵局期间标普500在两年任期内平均涨21%，高于单党控制的18%；若从新国会开始日算，涨幅达25%。
用大白话说＝ 国会"什么也干不了"反而让市场最安心——政策不乱动，股市自己涨。
受益标的：埃克森美孚、家得宝、福特、Alphabet、SpaceX——以国防、医疗和部分科技股为主。
情景二：蓝色浪潮——民主党大胜会怎样？
预测市场给"蓝色浪潮"的定价概率接近88%——目前被视为最可能的结果。
这意味着→ 即便民主党大胜，摩根大通认为也不等于全面政策重置，更多是在资金谈判和现有政策存废上做边际调整。
看好两条线：医疗保健（民主党有望逆转特朗普法案中的医疗补助削减）和清洁能源（尤其可再生能源资源类公司）。
篮子标的：Salesforce、Carvana、NextEra Energy、Xcel Energy、CECO Environmental。
情景三：红色壁垒——共和党守住两院会怎样？
摩根大通认为这是对科技股最利好的情景。
共和党执政延续 → 为AI及数据中心建设提供最有力的联邦政策支持：政策连续性、财政扩张、放松监管、加快审批。
用大白话说＝ 共和党不换方向，AI基建的政策绿灯就一直亮着。
传统能源、核电、金融、国防同样受益。篮子标的：Bloom Energy、联合健康、洛克希德·马丁、CoreWeave、美国银行。
三种情景背后，摩根大通真正想说什么？
三种情景覆盖了从极左到极右的政策光谱，但核心结论只有一句：个股分化 > 指数波动。
这意味着→ 不管选举结果如何，"买指数等风来"的策略大概率跑不赢精选个股。
这反映出摩根大通对当下市场的判断：宏观方向的不确定性在下降，微观层面的结构性机会在上升。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。